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AA+, calificación de Fitch a ocho financiamientos bancarios del Estado de Tamaulipas

Eduardo Javier González

Fitch Ratings ratificó la calificación crediticia a ocho financiamientos bancarios del Estado de Tamaulipas (saldos al 30 de junio de 2018):
- Crédito Santander 16, monto inicial de 1 mil millones de pesos y saldo de 972.4 millones de pesos, en ‘AA+(mex)vra’;
- Crédito Banamex 17, monto inicial de 1,500 millones de pesos y saldo de 1,494 millones de pesos, en ‘AA+(mex)vra’;
- Crédito Banorte 17, monto inicial de 5,461 millones de pesos y saldo de 5,443 millones de pesos, en ‘AA+(mex)vra’;
- Crédito Banorte 17-2, monto inicial de 1,539 millones de pesos y saldo de 1,510 millones de pesos, en ‘AA+(mex)vra’;
- Crédito Santander 17, monto inicial de 1 mil millones de pesos y saldo de 996.9 millones de pesos, en ‘AA+(mex)vra’.
- Crédito Banamex 18, monto inicial de 1 mil millones de pesos, en ‘AA+(mex)vra’;
- Crédito Bancomer 18, monto inicial de 500 millones de pesos, en ‘AA+(mex)vra’;
- Crédito Santander 18, monto inicial de 1,650 millones de pesos, en ‘AA+(mex)vra’.
De acuerdo con un comunicado, la ratificación de la calidad crediticia de los financiamientos se deriva de las fortalezas financieras y de las estructuras que mitigan los riesgos de incumplimiento.
Se explica por el desempeño favorable del activo que se afectó para el servicio de la deuda y las coberturas altas estimadas por Fitch en los escenarios de estrés de calificación.
Fitch considera que el activo afectado para el pago de los créditos presenta características de un atributo fuerte. Para el pago de los financiamientos se afectó a un fideicomiso un porcentaje de las participaciones federales que, en ingresos, le corresponde al Estado, derivadas del Fondo General de Participaciones (FGP): para el pago de Santander 16 se afectó 1.96% del FGP, 3.67% para Banamex 17, 13.35% para Banorte 17, 3.76% para Banorte 17- 2, 2.45% para Santander 17, 2.38% para Banamex 18, 1.19% para Bancomer 18 y 3.93% para Santander 18. El activo fideicomitido es sólido y presenta un desempeño favorable.
El FGP del Estado exhibe una tasa media anual de crecimiento (tmac) para el periodo de 2013 a 2017 de 7.1%, ligeramente por encima del crecimiento del PIB nominal nacional durante el mismo lapso.
En el análisis de coberturas del servicio de la deuda se proyectan coberturas altas en un escenario de estrés de calificación para los ocho financiamientos, característica de un atributo fuerte. Las coberturas mínimas son mayores que 2 veces, sin considerar los fondos de reserva de cada crédito.

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