El repunte de Pemex

Ciudad de México /

Analizando la evolución del patrimonio de Pemex durante 2017-2022, los primeros tres años del periodo los activos de Pemex disminuyeron 10% debido a la acumulación de utilidades negativas y la depreciación. En 2020 se detuvo este deterioro a través de un traspaso de bonos del gobierno federal, merced a lo cual los activos de Pemex crecieron 6 por ciento ese año. También, ese año se le permitió a Pemex acumular en sus activos los impuestos como diferidos. El activo de Pemex volvió a crecer 10 por ciento en 2022, a través de las mismas estrategias, esta vez finalmente reflejándose en inversión en infraestructura.

Por el lado de los pasivos, después de haber experimentado un crecimiento de 20% hasta 2020, esta tendencia logró revertirse a partir de 2021, habiéndose reducido ya los pasivos 10% durante dos años.

Por el lado del patrimonio, el deterioro se mantuvo hasta 2020, habiendo acumulado durante el periodo 60% de disminución en su capital contable. Esta tendencia empezó a revertirse a partir de 2021, y ya en 2022 Pemex ha recuperado 30 por ciento de esa pérdida. Esto ha sido posible, adicionalmente a las medidas del activo y pasivo, con aportaciones directas al capital de Pemex.

El salvataje de Pemex ha sido, pues, a través de aportaciones importantes del Gobierno Federal tanto en efectivo como en bonos. Para que esta erogación haya valido la pena, Pemex tiene que iniciar una ruta de generación de utilidades. Veamos:

Las ventas durante el periodo se habían mantenido estables, excepto en 2020 donde estas cayeron a la mitad derivado de los precios del petróleo. Pero en 2022 estas aumentaron 90 por ciento, entre otros factores, porque el producto que vendió Pemex fue significativamente mayor que en años anteriores, reflejado en sus utilidades positivas por primera vez durante el periodo.

Solamente aumentando su producción y ventas podrá Pemex ser sostenible, porque sus costos fijos son muy altos como para lograr eficiencias de ese lado, y los gastos de administración han probado ser muy resilientes a pesar de los esfuerzos de eficiencia de la empresa. Esto solamente se podrá lograr con mayor extracción y mayor valor agregado derivado de las inversiones en refinerías.


  • Patricia Armendáriz
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