Derivado de la incertidumbre que generan los posibles aranceles que impondrá el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, los efectos en la economía mexicana serán en el tipo de cambio, alza en tasas de interés y un efecto en el crecimiento del país.
En conferencia, Carlos Serrano, economista en jefe en BBVA México, detalló que de momento no especulan en qué porcentaje podrían colocarse los aranceles, sin embargo, de aplicarse podrían tener efectos en estos indicadores.
Durante la presentación del análisis “Situacion México”, el economista de la financiera detalló que en un escenario de aranceles el tipo de cambio puede oscilar entre 20.66 pesos por dólar para el cierre de 2025.
“Por un lado, tenemos una depreciación del peso. En el momento que hay aranceles, la respuesta natural cuando hay un régimen de tipo de cambio flexible es que hay una depreciación de la moneda que permite compensar el efecto del arancel para poder recuperar la competitividad”, dijo Serrano.
“Lo que veíamos en México, en resumen, es la depreciación del tipo de cambio, eso haría que hubiese tasas de interés más altas de las que tendríamos y por lo tanto el equilibrio de mayores tasas de interés y de menor crecimiento en Estados Unidos que debería afectar el crecimiento de México”, añadió.
Una imposición de aranceles tendría repercusiones en el ciclo de recortes de las tasas de interés y el crecimiento económico del país, indicó.
Sin embargo, BBVA México aún mantiene su perspectiva de crecimiento en 1 por ciento para 2025 y de 1.2 por ciento para el cierre de este año.
“Creemos que la integración comercial en Norteamérica ya está muy profundizada y que no se va a revertir, creemos que esa profundización va a seguir y lo que pudiera haber son estos cambios, en de tipo cambio de tasa, pero que estructuralmente Norteamérica va a seguir altamente integrada”, manifestó el economista en jefe.
Consolidación fiscal para 2026
Arnulfo Rodríguez Hernández, economista principal de BBVA México, apuntó que desde la perspectiva de la institución ven complicado que se pueda llegar a la meta de consolidación fiscal que plasmó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), de 3.2 por ciento para el próximo año.
Llegar a este nivel en un primer año de gobierno es complicado, sin embargo, esta caída en el déficit debe ser gradual, explicó.
“Consideramos conveniente que la consolidación fiscal se implemente de una manera gradual, sobre todo tratándose de un año como 2025 con previsiones de bajo crecimiento, para que no existan más riesgos a la baja para el propio crecimiento económico, entonces en ese sentido lo tomamos como positivo”, añadió Rodríguez.
Las presiones al gasto y el cada vez menor espacio fiscal para recortarlo le hacen prever a la institución que la consolidación llegará a un nivel de 3.8 por ciento al cierre del próximo año.
MRA