China Evergrande Group incumplió hoy por tres semanas su tercera ronda de pagos, incrementando los temores del mercado sobre otras promotoras inmobiliarias, ya que gran número de obligaciones de pago de la deuda vence a corto plazo.
Algunos tenedores de bonos dijeron que no habían recibido los pagos de cupones por un total de 148 millones de dólares de las notas de Evergrande de abril de 2022, abril de 2023 y abril de 2024 que vencían el martes, después de otros dos pagos que incumplió en septiembre.
Esto pone a los inversores en riesgo de sufrir grandes pérdidas al final de los períodos de gracia de 30 días, ya que la promotora ha acumulado más de 300 mil millones de dólares en pasivos.
Evergrande no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.
Un total de 92 mil 300 millones de dólares en bonos emitidos por promotoras chinas vencerán el próximo año, según datos de Refinitiv.
"Vemos más impagos en el futuro si el problema de liquidez no mejora notablemente", dijo CGS-CIMB en una nota, añadiendo que los promotores con una calificación crediticia más débil están teniendo dificultades para refinanciarse en este momento.
La negociación de los bonos de alto rendimiento se mantenía débil el martes, después de una caída en la sesión anterior por el temor a un contagio rápido en este sector de 5 billones de dólares, que representa una cuarta parte de la economía china y suele ser un factor importante en la formulación de normas.
Los datos de la Bolsa de Shanghai mostraron que los cinco principales perdedores entre los bonos cotizados en bolsa en las operaciones de la mañana fueron todos emitidos por empresas inmobiliarias.
Las pequeñas promotoras Modern Land y Sinic Holdings han sido las últimas en retrasar sus plazos, después de que Evergrande y Fantasia incumplieran sus pagos desde septiembre.
El bono en dólares de Modern Land con vencimiento en 2023 se hundía 25 por ciento, hasta los 32 mil 250 centavos de dólar, mientras que el bono de Sinic con vencimiento en 2022 subía 12 por ciento, hasta los 19.35 centavos, con una rentabilidad superior al 1380 por ciento.
Modern Land, cuyas acciones caían más de 3 por ciento hasta alcanzar un nuevo mínimo el martes, había solicitado el lunes a los bonistas que retrasaran un reembolso que debía realizarse a finales de este mes durante tres meses, mientras que Sinic dijo que probablemente incumpliría el pago la próxima semana.
El bono de Aoyuan con vencimiento en 2025 bajaba 3.5 por ciento, mientras que el bono de Sunac con vencimiento en 2024 perdía 2.6 por ciento.
El lunes, la unidad de Fantasia Holdings limitó la negociación de sus bonos de Shanghai, lo que suele hacerse antes de los impagos.
¿Repercusiones más amplias?
Aunque la atención mundial se ha centrado en el incumplimiento de los pagos de la deuda en dólares por parte de los emisores inmobiliarios chinos, los indicadores del mercado sugieren que la preocupación por el contagio y la desaceleración de la economía se está extendiendo aún más.
Sin embargo, los agentes del mercado afirman que las ventas parecen limitarse a los títulos de mayor riesgo.
"El mercado negocia ahora de forma más racional, según la calidad y la calificación de las empresas, en lugar de vender todo el sector", dijo Michael Wong, director de CP Securities, con sede en Hong Kong.
El coste de asegurarse contra un impago soberano de China seguía aumentando el martes, y las permutas de incumplimiento crediticio a 5 años -que los inversores suelen utilizar como cobertura contra el aumento del riesgo- alcanzaron su punto más alto desde abril de 2020.
Sin embargo, las acciones de otras empresas inmobiliarias se comportaban mejor, ya que los mercados apuestan por una mayor relajación de las normas tras las medidas adoptadas por la ciudad nororiental de Harbin para apoyar a las promotoras inmobiliarias y sus proyectos
La filial de vehículos eléctricos de Evergrande subía más de 10 por ciento después de prometer que empezará a producir coches el año que viene.
srgs