La agencia calificadora Fitch Ratings advirtió que México presenta riesgos fiscales, pues si bien las pautas presupuestarias para 2023 mantienen la política fiscal del país prácticamente sin cambios, es poco probable que los ingresos compensen las presiones de gasto; además, las proyecciones de crecimiento son optimistas y se requieren recortes de gastos para cumplir con el objetivo de déficit fiscal.
En un documento, la calificadora señaló que el gobierno federal estima que en 2023 habrá mayores ingresos petroleros, gracias a precios más altos del crudo; sin embargo, beneficiarán principalmente a Petróleos Mexicanos (Pemex) y se compensarán con mayores gastos del gobierno y su compromiso de mantener estables los precios de la gasolina, a través de subsidios directos.
Así, los ingresos fiscales tendrán un desempeño significativamente inferior al de los ingresos petroleros, debido a la reducción del Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a gasolinas y diésel, así como a los créditos fiscales a los proveedores, para evitar que aumenten los precios minoristas de la gasolina.
Presiones en el gasto público
“En general, el crecimiento esperado de los ingresos no será suficiente para compensar las presiones de gasto”, indicó Fitch Ratings.
Explicó que sus proyecciones apuntan a que en 2023, los gastos del gobierno aumenten en 1.2 por ciento del PIB, en comparación con el presupuesto de 2022, debido a un aumento en el gasto social (incluidas las pensiones) y proyectos de infraestructura, como los proyectos ferroviarios, Tren Maya e Istmo de Tehuantepec.
Además, los mayores costos de endeudamiento y el reparto de ingresos con los estados vinculados a los ingresos también impulsarán el gasto; del lado positivo, una menor necesidad de apoyo del gobierno a Pemex puede aliviar cierta presión sobre los gastos.
Riesgos
En este contexto, la agencia consideró que los riesgos para las proyecciones del presupuesto de 2023 se encuentran principalmente en el lado de los ingresos, ya que las expectativas de crecimiento podrían resultar optimistas.
En este sentido, Fitch resaltó que el gobierno supone una tasa de crecimiento del PIB real del 3.4 por ciento en 2022 y esto es notablemente más alto que sus expectativas de referencia, pues recordó que recientemente bajó su previsión de crecimiento del PIB para 2022, de 2.8 a 2 por ciento.
Resaltó que el gobierno anticipa que el crecimiento se beneficiará de una recuperación cíclica a medida que los sectores económicos, en particular los sectores de servicios interrumpidos por las restricciones de movilidad relacionadas con el covid-19, alcancen niveles previos a la pandemia, a pesar de los desafíos actuales del covid-19 y una incertidumbre global significativamente mayor relacionada con la invasión rusa de Ucrania.
Sin embargo, el pronóstico de la calificadora se basa en la expectativa de que la débil inversión privada seguirá afectando el crecimiento económico, mientras que la inflación pesa sobre el consumo interno.
AMP