Ante el aumento en la deuda corporativa de un importante número de empresas en el mundo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) pidió a los gobiernos de los países en los que las empresas están quebrando (o es probable que lo hagan) crear sistemas de insolvencia eficaces y facilitar la reestructuración impulsada por el mercado de empresas para contener los riesgos sistémicos.
Aseguró en una publicación que los marcos de insolvencia y preparación para crisis de los países son muy importantes y podrían fortalecerse particularmente en las economías emergentes.
Explicó que la deuda corporativa aumentó en más de 12 billones de dólares en las economías avanzadas y emergentes durante la pandemia, ya que las empresas se endeudaron para fortalecer sus balances y sobrevivir al impacto económico.
“Esta acumulación de riesgo en el sector empresarial y la duplicación de los costes de financiación, incluso para los emisores más seguros, podrían plantear serios problemas para muchas economías y sus sistemas financieros”, advirtió.
Después de un fuerte aumento en 2020 y 2021, la emisión de deuda internacional por parte de empresas no financieras cayó 136 mil millones en el año hasta junio de 2022, ya que a las empresas les resultó más costoso acceder a la financiación, según muestran las cifras del Banco de Pagos Internacionales.
“Un mayor endurecimiento de las condiciones financieras mundiales aumentaría los riesgos que enfrentan tanto las economías avanzadas como las emergentes. Los efectos secundarios de las dificultades empresariales podrían incluir un crecimiento económico más lento, un aumento del desempleo, la presión sobre los hogares vulnerables, la volatilidad de los precios de los activos y un aumento de los préstamos morosos en las instituciones financieras”, argumentó.
Pero los fuertes aumentos en las tasas de interés y el servicio de la deuda más caro están poniendo a prueba las finanzas de las empresas, incluso cuando la deuda global disminuye como parte del Producto Interno Bruto.
En segundo lugar, los países deben seguir utilizando políticas macro y microprudenciales dirigidas a sectores y prestatarios de alto riesgo. Para limitar la posibilidad de efectos indirectos en el sector financiero, los países también deben utilizar políticas macroprudenciales del lado del prestamista para los bancos y otras instituciones financieras.
Por ejemplo, mejorando la transparencia de los activos y pasivos de los prestamistas, absteniéndose de otorgar más préstamos a empresas que no pueden pagar las deudas existentes, fortaleciendo las reservas de capital y realizando pruebas de estrés integrales, explicó el FMI.
SNGZ