El aumento en los precios internacionales del petróleo, impulsado por la tensión geopolítica en Medio Oriente y las dificultades para transitar por el Estrecho de Ormuz, puede generar presiones inflacionarias a nivel global; sin embargo, en México el impacto en el precio de las gasolinas podría ser menor gracias al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicado a los combustibles, que el gobierno puede ajustar para contener alzas, de acuerdo con Luis Gonzali, director de Inversiones en Franklin Templeton México.
Aunque el estrecho no está oficialmente cerrado, gran parte del transporte marítimo de crudo ha disminuido porque fue declarado zona de guerra. Esto ha provocado que muchos barcos petroleros eviten cruzarlo, debido a que las aseguradoras no cubren embarcaciones que atraviesen zonas de conflicto.
“El gran problema no es que esté cerrado el Estrecho de Ormuz. El problema es que nadie lo está transitando porque está declarado como zona de guerra y las aseguradoras no cubren a los barcos que pasan por ahí”, explicó Gonzali en entrevista con MILENIO Televisión.
De acuerdo con estimaciones del mercado energético, esta situación mantiene detenido cerca de 20 por ciento del petróleo que se consume a nivel mundial, lo que genera volatilidad en los mercados.
Gasolina en México puede resistir alzas
En Estados Unidos, el impacto ya comienza a reflejarse en los precios de las gasolinas, que aumentaron 23 por ciento, en lo que va del año y cerca de 17 por ciento, en el último mes.
“En México el precio de las gasolinas es un poco más resiliente porque existe el IEPS, que puede utilizarse como colchón para evitar que los precios suban demasiado”, señaló Gonzali.
El gobierno federal puede reducir temporalmente este impuesto, compensando parte del incremento internacional del petróleo y evitando que el aumento se traslade por completo al consumidor.
Menos recaudación, pero más ingresos petroleros
El uso del IEPS como mecanismo de contención implica un costo fiscal, ya que el gobierno recauda menos impuestos por cada litro de gasolina vendido.
Sin embargo, este efecto podría compensarse parcialmente con mayores ingresos petroleros.
“Cuando bajas el IEPS para contener el precio de la gasolina, el gobierno recauda menos. Pero ese faltante puede compensarse en parte porque México está vendiendo su petróleo a un precio más alto”, explicó.
Recordó que la mezcla mexicana de exportación registró un aumento cercano a 56 por ciento, en lo que va del año, muy por encima del nivel considerado en el presupuesto federal.
Riesgo inflacionario dependerá de la duración del conflicto
Aun con estas herramientas, el encarecimiento del petróleo puede trasladarse a otros sectores de la economía, ya que muchos bienes y servicios dependen del combustible como insumo, comentó
“Muchos bienes y servicios en la economía utilizan el petróleo o la gasolina como insumo principal, por lo que sí podríamos ver algunas presiones inflacionarias en las próximas semanas”, advirtió González.
No obstante, destacó que el impacto dependerá de la duración del conflicto.
“La clave es cuánto va a durar. Si se prolonga más de dos o tres semanas, sí podríamos ver una contaminación en la inflación; si no, los aumentos serían temporales”, concluyó.
Ingresos extra en México por aumento de petróleo, bajo riesgo por subsidios: IMCO
Las recientes tensiones en el Estrecho de Ormuz y el inicio del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán el pasado 28 de febrero generaron una nueva presión al alza en el mercado petrolero internacional, y aunque esto puede representar ingresos extra para México, estarían bajo riesgo por subsidios a combustibles, indicó el Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO).
Al 8 de marzo, los precios han alcanzado niveles no vistos desde enero de 2025, situándose por encima de las previsiones establecidas. Desde el inicio de las hostilidades a finales de febrero, el mercado ha reaccionado con incrementos acelerados; el West Texas Intermediate (WTI) registró un aumento del 60 por ciento, superando los 100 dólares por barril.
El Brent subió un 49 por ciento, también colocándose por encima de la barrera de los 100 dólares, mientras que la Mezcla Mexicana de Exportación (MME) presentó un incremento del 30 por ciento.
El IMCO dijo que este incremento en el precio del crudo representa un arma de doble filo para las finanzas de México. Por un lado, según datos del Paquete Económico, cada dólar adicional en el precio del petróleo genera aproximadamente 11.6 mil millones de pesos extra en ingresos petroleros.
Si el precio promedio anual cerrará en 90 dólares, el país podría percibir ingresos excedentes por cerca de 406 mil millones de pesos. Sin embargo, el beneficio neto de estos ingresos adicionales podría verse anulado si el gobierno federal decide activar estímulos fiscales al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) para contener el precio de las gasolinas y la inflación.
El informe destaca el precedente de 2022, tras la invasión de Rusia a Ucrania. En aquel año, el costo de los estímulos a los combustibles alcanzó los 395.4 mil millones de pesos, dicho monto prácticamente neutralizó los 394.5 mil millones de pesos obtenidos por ingresos petroleros excedentes en ese mismo periodo.
Hasta el momento, la tendencia de los precios refleja un shock similar al ocurrido durante el inicio del conflicto en Ucrania, cuando el petróleo rebasó los 100 dólares por barril en apenas 12 días.
MRA