En México, como en muchos países emergentes, se ha registrado un menor apetito por invertir a consecuencia de las condiciones de incertidumbre en los mercados, que se ve reflejado en una reducción adicional de las fuentes de financiamiento externas de la economía, así como una menor demanda de crédito por parte de las empresas residentes, aseguró BBVA México.
Al presentar el estudio Situación Banca, Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA México, dijo que entre 2008 a 2014 existió un mayor apetito de extranjeros por invertir en México, pero desde entonces se ha venido disminuyendo ante factores como la presidencia de Donald Trump y ahora, estos números reflejan menos interés por invertir en el país, fenómeno que se intensificó a partir de que estalló la crisis por la pandemia.
En este sentido, Iván Martínez, economista del banco indicó que los bonos gubernamentales mexicanos se siguen diferenciando negativamente del resto de los bonos o instrumentos de países emergentes comparables, “tanto en 2020 como en el primer trimestre de 2021 vemos que México tiene reducciones en la tenencia de este tipo de bonos, mientras que, en otros países emergentes de todo el mundo, incluso de Latinoamérica, vemos que ha habido menos entradas”, explicó.
“La tenencia de los extranjeros se ha reducido desde el choque de la pandemia… si lo comparamos con la crisis de 2008, en aquella ocasión y un año después ya se había recuperado el interés por los bonos mexicanos después de 12 meses”, sostuvo.
Martínez agregó que el sector bancario ha compensado en parte esa pérdida de interés, lo que ha permitido que las tasas de interés de largo plazo hayan tenido movimientos ordenados, incrementado su tenencia de 8 a 16 por ciento entre finales de 2019 y abril de 2021 mientras que en los inversionistas extranjeros la tenencia ha caído de 60 a 40 por ciento en este mismo periodo.
Carlos Serrano sumó que en el caso de las empresas, el mayor determinante en la demanda de crédito es la inversión, si las empresas invierten más, solicitan mayor financiamiento; sin embargo, la dinámica actual es que la inversión está todavía lejos de recuperarse.
De acuerdo con el análisis de BBVA México, el crédito vigente a empresas acumuló ocho meses de contracción en términos reales en marzo. En promedio entre enero y marzo el crédito a empresas cayó a una tasa anual nominal de 5.4 por ciento.
“Hoy, la inversión está 7 por ciento por debajo de lo que estaba antes de iniciar la pandemia, pero esta 15 por ciento por debajo de lo que estaba en 2019, porque no hay que olvidar que la inversión ya venía cayendo en todo 2019. Y esta mala dinámica de la inversión es lo que está determinando también una menor demanda por crédito empresarial, nosotros no estimamos una mejora muy potente en la demanda de crédito empresarial sino hasta que veamos una recuperación potente en la inversión”, señaló.
AMP