S&P Global Ratings revisó las perspectivas de estable a negativa de UBS Group AG y UBS Americas Holding LLC, sociedades controladoras no operativas de UBS Group, tras la compra de Credit Suisse.
La agencia calificadora ve un riesgo de ejecución importante en la integración de Credit Suisse por parte de UBS dado el tamaño y el perfil crediticio más débil y, "en particular, la complejidad de liquidar una gran parte de las operaciones de banca de inversión" de su rival.
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Esto, advirtió, podría significar un debilitamiento de la posición competitiva del grupo combinado o un rendimiento inferior al de sus objetivos financieros debido a costos considerables de reestructuración o litigios, presión sobre la capacidad de ingresos o contratiempos en la realización de ahorros de costos.
Sin embargo, en reconocimiento de la sólida trayectoria de UBS en el cumplimiento de sus objetivos estratégicos y financieros, S&P espera que el banco ejecute y gestione "con prudencia la integración, la reducción de personal y la liquidación de activos, al mismo tiempo que limita de manera efectiva el riesgo de cola a los perfiles de capital, riesgo y financiamiento".
Así, pese a que la calidad crediticia individual de Credit Suisse es "significativamente más débil", la agencia calificadora cree que UBS tiene suficiente protección contra los riesgos que pudieran surgir de la adquisición y la integración posterior.
"Las importantes medidas de apoyo financiero permitirán a UBS acelerar la liquidación de los activos heredados y limitar de manera efectiva los costos financieros de la integración (...). Esto ayudará a restaurar la confianza del mercado durante la fase inicial de la integración", señaló.
S&P también afirmó las calificaciones crediticias de emisor de 'A-/A-2' de UBS Group. Al mismo tiempo, afirmó las calificaciones de las entidades relacionadas del grupo, incluidas las calificaciones de 'A+/A-1' de las subsidiarias operativas principales, como UBS AG.
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