Los fabricantes de automóviles europeos y estadunidenses podrían perder hasta 17 por ciento de sus beneficios básicos anuales combinados si Estados Unidos impone aranceles a las importaciones de Europa, México y Canadá, según un informe de S&P Global publicado, en el que advierte de posibles bajas de la calificación crediticia.
Los fabricantes de automóviles premium Volvo y Jaguar Land Rover, que producen principalmente en Europa, y los grupos General Motors y Stellantis, que ensamblan grandes volúmenes de automóviles en México y Canadá, son los más expuestos a la amenaza de aranceles más altos, dijo S&P.
El presidente electo Donald Trump dijo que impondría un arancel del 25 por ciento a las importaciones de Canadá y México hasta que tomen medidas drásticas contra las drogas y los migrantes que cruzan la frontera, una medida que parecería violar un acuerdo de libre comercio entre los tres países.
Analistas y expertos temen que los aranceles puedan ser más perjudiciales para los fabricantes europeos de automóviles como Volkswagen y Stellantis y sus proveedores que cualquier arancel directo sobre los productos de la Unión Europea.
"Esperamos que las acciones de mitigación hagan que los aranceles potencialmente más altos sean manejables, pero los efectos combinados de los aranceles, una regulación de CO2 más estricta en Europa a partir de 2025 y la presión sobre las ganancias de una competencia más fuerte en China y Europa podrían aumentar el riesgo", dijo S&P.
"Podrían producirse transiciones de calificación cuando los aranceles agraven otros vientos en contra para 2025", añadió.
A partir de 2025, la Unión Europea reducirá el límite de emisiones medias de los vehículos nuevos a 94 g/km, frente a los 116 g/km anteriores.
Según S&P, el peor escenario para los fabricantes de automóviles incluye un arancel del 20 por ciento sobre las importaciones estadounidenses de vehículos ligeros procedentes de la Unión Europea y el Reino Unido, y un arancel del 25 por ciento sobre las importaciones de México y Canadá.
En este escenario, GM, Stellantis, Volvo y Jaguar Land Rover podrían ver en peligro más del 20 por ciento de su Ebitda (flujo de efectivo) ajustado previsto para 2025, según el análisis de S&P.
El riesgo se sitúa entre 10 y 20 por ciento para Volkswagen y Toyota, y menos que 10 por ciento para BMW, Ford, Mercedes-Benz y Hyundai.
MRA