Después de que por mayoría, los integrantes de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió por tercera ocasión consecutiva aumentar la tasa de interés de referencia, para ubicarla en un nivel de 4.75 por ciento, el subgobernador de este instituto central, Gerardo Esquivel, aseguró que tal aumento es inefectivo e ineficiente
“Considero que aumentar la tasa de interés en esta coyuntura es inefectivo e ineficiente. Es inefectivo porque una mayor tasa no resuelve los factores que originan las presiones inflacionarias: aumento en precios internacionales de los insumos y disrupciones en las cadenas de suministro”, refirió el gobernador.
De acuerdo con la minuta de la reunión de política monetaria con motivo de la decisión del pasado 30 de septiembre, añadió que el aumento en la tasa de interés es ineficiente porque podría afectar a la economía en varias dimensiones: consumo, inversión, crédito y finanzas públicas.
Además, Esquivel mencionó que el aumento reduce el espacio futuro para cuando la Reserva Federal de Estados Unidos inicie el proceso de normalización de sus tasas, por lo que anticiparse demasiado a este proceso, podría implicar que en el futuro la tasa deba llevarse a un terreno muy restrictivo para no afectar la postura relativa.
“Finalmente, el aumento también podría ser contraproducente. Aumentos continuos podrían interpretarse como señales de que la inflación tiene un carácter permanente. Esto podría afectar las expectativas y al proceso de formación de precios. De hecho, del primer aumento a la fecha, las expectativas de corto plazo no han hecho sino aumentar, por lo que el objetivo buscado no se ha alcanzado”, dijo.
Bajo estos argumentos, Gerardo Esquivel apuntó que cabría preguntarse si no sería mejor una política comunicativa que explicara con claridad la naturaleza del choque inflacionario actual, en vez de responder mecánicamente con aumentos continuos de tasas.
AMP