El Banco de México (Banxico) advirtió que el proyecto de reforma a la ley que lo rige y que lo obliga a comprar divisas podría ocasionar una depreciación del peso y además elevar el riesgo país, lo que llevaría a que una reducción de la calificación crediticia de la nación, con el impacto consecuente de aumento en el costo de financiamiento.
“Las implicaciones de la iniciativa podrían afectar el cumplimiento de los objetivos del Banco de México y su capacidad para hacer o recibir pagos en nombre del gobierno federal, así como generar y mantener acuerdos internacionales que son centrales para la liquidez en divisas, aumentando con ello el riesgo de depreciación de nuestra moneda nacional y limitando la actuación de las autoridades para mitigar los potenciales episodios de inestabilidad en el mercado mexicano”, señaló el gobernador del Banxico, Alejandro Díaz de León.
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Durante su participación en la primera jornada del parlamento abierto para el análisis de las reformas a la Ley del Banco de México en materia de captación de divisas, convocada por la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados, explicó que la incorporación del efectivo en divisas extranjeras a las reservas de activos internacionales del Banxico que sugiere el proyecto de decreto no resulta conveniente, debido a que no cumple con las condiciones de disponibilidad que se requieren para absorber choques externos y coadyuvar a la estabilidad de precios, así como a proporcionar confianza a los mercados.
El gobernador del Banxico puntualizó que la principal característica de la reserva de activos internacionales es la liquidez o la facilidad de uso para saldar ágilmente obligaciones de pago fuera del país, pero mientras el banco central mantenga moneda extranjera en efectivo, esos recursos no se pueden utilizar en operaciones cambiarias con entidades participantes en los mercados internacionales, por lo que no cumpliría con las condiciones económicas legales que se requieren para que formen parte de la reserva de activos internacionales.
A esto se suma, añadió, que “los inconvenientes y riesgos que la iniciativa plantea podrían afectar la percepción de riesgo soberano, en detrimento de la calificación crediticia del país, lo cual ocasionaría un aumento en los costos de financiamiento para toda la economía en su conjunto”.
Díaz de León detalló que entre sus funciones, el Banxico tiene la facultad constitucional de determinar la política monetaria y participar en la conducción e implementación de la política cambiaria, pero la norma del proyecto de decreto vulneraría tanto la autonomía del Banxico al imponerle la realización de operaciones activas, en este caso la compra de moneda extranjera en efectivo, así como la conducción de la política cambiaria, al excluirlo a él y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público de sus facultades como autoridades competentes en esta materia.
Reforma, riesgo para el sistema financiero mexicano
En este contexto, resaltó que con la adquisición de divisas en efectivo por parte del Banxico se debilita significativamente la disciplina con la que deben operar las instituciones financieras para acreditar ante sus corresponsales del exterior la trazabilidad de los recursos que reciben y eso eleva el riesgo para el sistema financiero mexicano en general, incluso afectando la propia percepción de las instituciones de crédito nacionales en el exterior respecto a otras operaciones que realizan en moneda extranjera por medios electrónicos y que constituye actualmente el canal de recepción de remesas más importante del país.
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El titular del banco central agregó que cualquier institución financiera que opere con moneda extranjera en efectivo, incluyendo cualquier banco central, por ese solo hecho es catalogada por sus contrapartes como institución de alto riesgo, por ello darle el derecho a la banca de tercerizar sus operaciones de moneda extranjera través del Banxico tiene importantes desventajas.
Una de ellas es que involucra al banco central como el operador concentrador de moneda extranjera en efectivo, incorporando a su balance todo el riesgo de operar con recursos de procedencia ilícita y si bien se ha mitigado en los últimos años, nunca se puede eliminar.
Además, añadió Alejandro Díaz de León, el desvincular a la banca que opera y recibe los dólares en efectivo con los corresponsales externos debilitaría significativamente la disciplina en el manejo de dólares en efectivo del sistema financiero mexicano y las operaciones en moneda extranjera de bancos en el exterior con bancos mexicanos tanto en efectivo, pero también incluyendo las transferencias electrónicas se podrían ver a ver afectados.
lvm