La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) recortó en 25 puntos base su tasa de interés de referencia a un nivel de 6.50 por ciento, debido al panorama inflacionario y la actividad económica; se hará efectiva a partir de este 8 de mayo.
Se trata de la segunda decisión a la baja en la tasa de referencia del Banxico, de los tres anuncios en lo que va del año. Además, es su nivel más bajo desde marzo de 2022.
"La Junta de Gobierno juzgó apropiado realizar un recorte adicional a la tasa de referencia y con esto concluir el ciclo iniciado en marzo de 2024. Ello en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario", manifestó en un comunicado.
Esto significa que el costo de pedir prestado, a través de una tarjeta de crédito, un préstamo personal o una hipoteca, disminuirá.
Sin embargo, para quienes ahorran, los rendimientos obtenidos de las cuentas de ahorro o inversiones en renta fija tenderán a disminuir.
el dato¿Qué es la tasa de interés?
La tasa de interés es el precio del dinero, es el porcentaje que se recibe o paga por usar el dinero ya sea para recibir financiamiento y poder realizar una acción en el presente o bien por ahorrar o invertir y recibir dinero en el futuro. Fuente: Banxico
Para esta decisión, el banco central consideró los niveles del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica y la inflación.
"La Junta de Gobierno, con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria", manifestó.
Esta mañana, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) reportó que la inflación en México incrementó a 4.45 por ciento anual en abril, pero menos de lo esperado, luego de que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró un incremento mensual de 0.20 por ciento.
Ante la tendencia al alza de los precios, el banco central prevé que la inflación converja a su meta de 3 por ciento hacia mediados de 2027.
Además, el Banxico consideró hacia delante mantener la tasa de referencia en su nivel actual, es decir, no aplicar nuevos recortes.
Lo anterior, al explicar que su postura monetaria actual es adecuada para enfrentar los retos del entorno macroeconómico, incluidos los relacionados al conflicto en Medio Oriente y sus repercusiones.
La decisión reflejó divisiones dentro de la Junta de Gobierno. Jonathan Heath y Galia Borja votaron por mantener la tasa sin cambios, al considerar que todavía existen presiones inflacionarias que justificaban una postura monetaria más restrictiva.
De acuerdo con analistas de Banco Base, el mensaje fue interpretado como una señal de pausa en el ciclo de recortes, aunque también expone que el banco central reconoce un escenario más complejo para la inflación.
Banxico sube pronóstico de inflación para 2026
El banco central revisó, moderadamente, al alza sus expectativas de inflación general. Para el segundo trimestre elevó el estimado de 4.0 a 4.1 por ciento y para el tercer trimestre de 3.7 a 3.8 por ciento.
Sin embargo, mantuvo sin cambios el resto de las proyecciones y reiteró que espera que la inflación converja al objetivo de 3.0 por ciento hasta el segundo trimestre de 2027.
El ajuste llamó la atención porque únicamente se modificaron los pronósticos de inflación general, mientras que las expectativas para la inflación subyacente permanecieron intactas.
“Esto implica que Banxico continúa considerando que las presiones inflacionarias provienen principalmente del componente no subyacente”, se indicó.
No obstante, advirtieron que ambos subcomponentes de la inflación subyacente permanecen todavía por encima de 4 por ciento, lo que mantiene dudas sobre una desaceleración sostenida de los precios.
Descarta efectos de segundo orden por aranceles
Otro de los puntos relevantes del comunicado fue que el banco central insistió en que no observa efectos indirectos derivados de los aranceles impuestos en México a inicios del año.
Además, el banco central mexicano utilizó el argumento de la “holgura” económica para justificar el recorte de tasas, bajo la premisa de que el menor dinamismo económico contribuirá a moderar las presiones inflacionarias.
Tasa real de Banxico entra en terreno neutral
De acuerdo con Banco Base, con la tasa de interés en 6.50 por ciento y una expectativa de inflación para los próximos 12 meses de 3.74 por ciento, la tasa real ex ante se ubica en 2.66 por ciento.
Lo anterior significó que la política monetaria ya se encuentra en terreno neutral, es decir, en un nivel donde la tasa deja de combatir activamente la inflación.
Los analistas detallaron que este movimiento representa un error de política monetaria, ya que envía una señal equivocada al mercado respecto al compromiso de Banxico con el control inflacionario.
Riesgos para el peso mexicano
Los analistas consideran que el recorte puede incrementar la vulnerabilidad del peso mexicano frente a episodios de volatilidad internacional, especialmente en un contexto de persistencia inflacionaria y elevada incertidumbre global.
La preocupación principal radica en que una relajación prematura de la política monetaria podría deteriorar la percepción de disciplina inflacionaria del banco central y generar presión adicional sobre el tipo de cambio.
Señalaron que aunque Banxico apuesta por una desaceleración gradual de la inflación hacia 2027, el debate dentro y fuera de la Junta de Gobierno deja claro que aún existe incertidumbre sobre la trayectoria de los precios y sobre la conveniencia de seguir reduciendo las tasas de interés en México.
MRA