El banco central de México (Banxico) recortaría nuevamente en medio punto porcentual la tasa clave de interés en su anuncio de la próxima semana, aunque hacia adelante disminuiría la magnitud de los ajustes en medio de un repunte de la inflación y un débil crecimiento económico.
Según un sondeo de Reuters divulgado hoy, 21 de un total de 26 especialistas esperan que Banxico, como es conocida la autoridad, baje la tasa 8 por ciento, desde su actual 8.5 por ciento, en lo que sería su cuarta rebaja consecutiva de 50 puntos básicos (pb).
Tres participantes prevén que la entidad la baje en sólo 25 pb, mientras que los dos restantes creen que la mantendría sin cambios, siguiendo la decisión de la Reserva Federal estadunidense de esta semana.
Banco de México ha dicho que analiza disminuir nuevamente la tasa interbancaria en 50 pb en su anuncio del 26 de junio, extendiendo un ciclo de reajuste monetario que inició en 2024 después de que la llevara a un récord máximo del 11.25 por ciento como parte de sus esfuerzos domar a la inflación tras la pandemia.
Sin embargo, el índice de precios al consumidor repuntó el mes pasado, superando la meta oficial del 3 por ciento, más o menos un punto porcentual y sembrando algunas dudas sobre el espacio que habría para una nueva reducción así de significativa.
La semana pasada, el subgobernador Jonathan Heath dijo a Reuters que, a su juicio, se deberían pausar los recortes de ese calibre y evaluar los datos.
Una nueva rebaja de 50 pb llevaría a la tasa clave a su menor nivel en tres años, lo que podría dar un respiro a la debilitada economía mexicana, aunque hacia adelante la perspectiva mayoritaria del mercado es que el banco central debería ser más cauteloso en sus siguientes movimientos.
Tras la decisión de la próxima semana, Banxico optaría por un recorte de 25 pb en su siguiente anuncio de agosto, según 15 de los participantes, seguido posiblemente por una baja similar en septiembre con lo que la tasa culminaría el tercer trimestre en 7.5 por ciento, de acuerdo con la mediana de 21 proyecciones.
Posteriormente vendría una pausa al ciclo ajustes, con lo que la tasa líder cerraría el año en 7.5 por ciento, según la mediana de 24 pronósticos, y terminaría en 2026 en 7 por ciento, de acuerdo con la mediana de 16 estimaciones.
La segunda mayor economía de América Latina esquivó una temida recesión técnica en el primer trimestre, pero aún enfrenta serios riesgos en medio de una actividad interna que camina a paso lento y la incertidumbre relacionada con las políticas arancelarias de Estados Unidos.
DOA