La Comisión Federal de Electricidad (CFE) redujo su pérdida neta a 402 millones de pesos en el primer trimestre de 2026, desde 16.1 mil millones un año antes, una mejora de 97 por ciento, pese a que sus ingresos cayeron 3.2 por ciento en el mismo periodo.
De acuerdo con el análisis del Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), esta mejora no obedece a un mayor crecimiento operativo, sino principalmente a la caída en los precios del gas natural, su principal insumo.
Esto permitió reducir en 14.2 por ciento el costo de ventas y en 47.4 por ciento los gastos generales, es decir, la empresa gastó menos para generar electricidad.
Precios de gas presionan sector energético
De acuerdo con el IMCO, los menores precios del gas afectaron los recursos por transporte de energía y venta de combustibles a terceros, lo que llevó a una disminución de los ingresos totales a 159.7 mil millones de pesos.
Así, el análisis advierte una presión estructural donde la CFE depende del precio del gas tanto para reducir costos como para generar parte de sus ingresos, por lo que la mejora en resultados puede ser temporal.
A esto se suma un deterioro en el costo financiero ya que el instituto señaló que los gastos financieros netos aumentaron 13.3 por ciento, lo que limitó el impacto positivo de menores costos operativos.
En cuanto al endeudamiento, la deuda total se redujo 7.1 por ciento, con una caída de 47 por ciento en el corto plazo y un aumento de 9.6 por ciento en el largo plazo, lo que mejora la liquidez inmediata, pero mantiene presiones hacia adelante.
Además, el pasivo laboral creció 24.3 por ciento superando los 552 mil millones de pesos.
Por otro lado, el instituto detalló que la caída en ingresos por transporte de energía sugiere menor dinamismo o rentabilidad en esa parte del negocio, que está directamente ligada a redes e infraestructura.
El IMCO concluyó que, aunque la CFE logró contener sus pérdidas, su situación financiera sigue expuesta a factores externos como el precio del gas, además de presiones por menores ingresos, mayor costo de la deuda y obligaciones laborales crecientes.
KL