El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que después de un crecimiento impresionante en la década de 2000, impulsado en gran medida por el rápido crecimiento de las empresas privadas jóvenes, recientemente la productividad empresarial de China se ha estancado.
En un documento, el organismo internacional refirió que si bien esta desaceleración en la productividad total de los factores (PTF) agregada también ha ocurrido en otros países, la desaceleración de la productividad de China ha sido particularmente dramática, con un aumento de la PTF de alrededor de 22 por ciento entre 2003 y 2011 y de apenas 5 por ciento entre 2011. y 2019
Señaló que de 2003 a 2018, en China la participación en los ingresos de las empresas jóvenes ha disminuido, de alrededor de 70 por ciento en 2004-2005 a alrededor de 30 por ciento en 2017-2018.
El FMI apuntó que el crecimiento del ciclo de vida de las empresas jóvenes en relación con las empresas establecidas más antiguas se ha desacelerado y este crecimiento más débil del ciclo de vida se explica por una disminución relativa del incremento de la productividad entre las empresas jóvenes, así como por una disminución relativa de la inversión en capital intangible
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Además, abundó, las empresas más jóvenes y más pequeñas tienen más restricciones de capital que sus contrapartes más antiguas y más grandes; la capacidad de respuesta del crecimiento del capital al producto marginal ha disminuido y las grandes brechas de productividad entre las empresas estatales y privadas persisten.
En este contexto, el FMI concluyó que el dinamismo empresarial es más débil en las provincias donde las empresas estatales representan una mayor parte del capital social y los resultados sugieren que la disminución del dinamismo de las empresas privadas es un factor importante para explicar el lento crecimiento de la PTF de China.
En respuesta, aseveró, la reforma de las empresas estatales podría impulsar indirectamente el crecimiento de la productividad al estimular el dinamismo empresarial y eso llevaría a una mayor actividad económica del gigante asiático, que representa la segunda mayor economía del mundo.
Es de recordar que para 2022, el FMI estima que la economía de China crecerá 4.8 por ciento, lo que representó un ajuste de 0.8 puntos porcentuales, en comparación con las perspectivas que tenía en octubre pasado; para 2023, las expectativas de crecimiento para el gigante asiático apuntan a un nivel de 5.2 por ciento.