El Banco de México (Banxico) advirtió que los mercados financieros y la economía están pasando por un proceso de transformación estructural para ajustarse a un mundo con menores emisiones de contaminantes y para las empresas contar con malas calificaciones en criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) les implicará mayores costos de financiamiento.
“Para las empresas contar con una mala calificación ASG ya está ocasionando un mayor costo de de financiamiento, va a ser cada vez más una restricción a su capacidad de crecer y prosperar”, refirió asesor del gobernador del Banxico, Rafael del Villar.
Durante su participación en la ponencia “Visión, retos y oportunidades del sistema sustentable”, señaló que para los emisiones abrazar la sostenibilidad puede representar mayores costos de transacción, al tener que mantener la trazabilidad de los recursos captados, la transparencia y la divulgación; sin embargo, estos costos son compensados por un mayor acceso a inversionistas y crecientemente por una evaluación positiva sobre el riesgo que representan estos activos.
En el marco de la Segunda Convención Digital AMIB 2021, explicó que las emisiones contaminantes no sólo afectan la salud de las personas, sino que también son el origen del cambio climático y altas temperaturas globales que se traducen en una mayor inestabilidad del clima y efectos meteorológicos extremos más frecuentes, como los que vemos este año en México, con inundaciones en una partes, pero también sequías crónicas en otras.
Además, añadió Del Villar, a largo plazo, mayores temperaturas tendrán impactos en la productividad agrícola y humana, y podrán comprometer ecosistemas de los que dependemos para nuestra supervivencia; así, los riesgos son tan altos para la humanidad que existe un consenso sobre la necesidad de acelerar la transición hacia la descarbonización de la economía y esto se está reflejando rápidamente en los mercados financieros.
En este contexto, resaltó que existe una enorme demanda por inversiones ambientales y sostenibles, y fondos de inversión con la etiqueta ASG representan una parte muy importante y rápidamente creciente del mercado de capitales, pues datos de Bloomberg indican que el volumen de activos que se auto clasifican ASG a nivel global puede llegar a 53 millones de millones en 2022, representando un tercio de los activos a nivel global.
Manejo de portafolios
El funcionario del Banxico apuntó que las instituciones financieras tendrán que trabajar para manejar sus portafolios, además algunos inversionistas institucionales están teniendo un papel protagónico para que las empresas reduzcan sus emisiones y estos inversionistas están ejerciendo una participación más activa en las compañías para lograr cambios relevantes en sus modelos de negocio.
Destacó que un factor que impulsa la demanda de productos ASG por parte de los inversionistas es el desempeño positivo de estos activos, los cuales en muchos casos superan a los activos tradicionales, motivando una mayor demanda, fenómeno que se ha visto desde que salieron los primeros índices de capital de empresas con emisiones bajas en carbono en 2011, en 2020 fue notable la diferencia entre índices ASG y los demás.
“La fuerte demanda por inversiones sostenibles está transformando los mercados de capitales, introduciendo nuevos criterios de análisis en los procesos de inversión..(..)... por otra parte, el mercado por activos verdes sociales y sostenibles también crece rápidamente, en este mercado que incluye tanto deuda, como abonos verdes sociales y sostenibles, y que busca invertir en sectores de la economía con bajas emisiones o busca un mejor desempeño ASG el volumen emitido por año pasó de 200 mil millones de dólares en 2017 a 800 mil millones en 2020 y se espera que supere el millón de millones de dólares de emisiones en 2021”, dijo el asesor del gobernador del Banxico.
Transformación
Así, enfatizó, la transformación de la economía de los mercados financieros representa una oportunidad muy importante para los participantes de los mercados financieros, pues se enfrenta un periodo de innovaciones en el análisis de riesgos y del desarrollo de herramientas de medición de impacto, así como del desarrollo de productos financieros.
Además, existen desafíos a nivel de información de datos y acceso a mejores prácticas que están siendo atendidos por la comunidad internacional, donde la prioridad de las autoridades financieras es cuidar que esta transición sea organizada y que no represente en ningún momento amenazas para la estabilidad financiera.
srgs