La Reserva Federal de Estados Unidos aún necesita más datos antes de recortar las tasas de interés, para asegurarse de que las recientes lecturas de inflación más débiles dan una imagen real de lo que está sucediendo con las presiones de precios subyacentes, dijo hoy su presidente, Jerome Powell.
Datos de mayo mostraron que la medida de inflación preferida por la Reserva Federal no subió en absoluto en el mes, mientras que la tasa a 12 meses de aumento de los precios se ha reducido al 2.6 por ciento, todavía por encima del objetivo del 2 por ciento del banco central, pero en descenso.
"Sólo queremos entender que los niveles que estamos viendo son una lectura real de lo que realmente está ocurriendo con la inflación subyacente", dijo Powell en una conferencia sobre política monetaria en Portugal patrocinada por el Banco Central Europeo.
"Queremos tener más confianza y, francamente, como la economía estadounidense es fuerte (...) tenemos la posibilidad de tomarnos nuestro tiempo".
Aun así, Powell reconoció que el banco central ha entrado en una fase delicada de sus deliberaciones en la que los riesgos para los objetivos de inflación y empleo de la Fed "se han acercado mucho más al equilibrio".
En particular, algunas medidas del mercado laboral que se siguen de cerca sugieren que la economía estadunidense puede estar acercándose a un punto en el que un mayor progreso en la inflación implicará como contrapartida un aumento del desempleo que la Fed ha evitado hasta ahora.
"No se puede saber con precisión", dijo Powell, "pero se entiende que tenemos riesgos de dos caras".
"Dada la fortaleza que vemos en la economía podemos abordar la cuestión con cuidado", sostuvo Powell, al tiempo que expresó que los funcionarios de la Fed no quieren mantener la política monetaria demasiado restrictiva por mucho tiempo y "perder la expansión".
Presiones sobre los precios
La Fed ha mantenido su tasa de interés de referencia estable en el intervalo del 5.25-5.5 por ciento desde julio pasado, pero los responsables están debatiendo cuándo relajar la política monetaria a medida que la inflación se acerca de nuevo al objetivo del 2 por cieto fijado por el banco central.
La inflación sigue estando más de medio punto porcentual por encima de ese objetivo, según el índice de precios de los gastos de consumo personal preferido de la Reserva Federal, y se describió como "alta" en el comunicado de política monetaria del banco central del 12 de junio.
Sin embargo, los datos más recientes sobre inflación y actividad económica en general sugieren que las presiones sobre los precios pueden estar relajándose aún más, y los inversores prevén una reducción inicial de las tasas de un cuarto de punto porcentual en la reunión de la Fed del 17-18 de septiembre.
La decisión de la Fed dependerá de los próximos reportes sobre el empleo y la inflación, como el informe mensual sobre el empleo de junio, que se publicará al final de la semana, y el índice de precios al consumo de junio, que se publicará el 11 de julio.
PML