La Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos, manifestó que su meta de inflación se ha cumplido, y que pondría fin a sus compras de bonos de la era pandémica en marzo y allanaría el camino para aumentos de tres cuartos de punto porcentual en las tasas de interés hacia finales de 2022, ya que sale de las políticas promulgadas al comienzo de la crisis de salud.
En las nuevas proyecciones económicas publicadas tras el final de una reunión de política de dos días, los funcionarios pronosticaron que la inflación sería del 2.6 por ciento el próximo año, en comparación con el 2.2 por ciento proyectado a septiembre, y la tasa de desempleo caería al 3.5 por ciento, casi si sin exceder el pleno empleo.
Como resultado, los funcionarios en la mediana proyectaron que la tasa de interés de referencia de la Fed a un día necesitaría aumentar desde su nivel actual cercano a cero a 0.90 por ciento para fines de 2022. Eso iniciaría un ciclo de alzas que vería subir la tasa de política de la Fed. al 1.6 por ciento en 2023 y al 2.1 por ciento en 2024, acercándose pero nunca superando los niveles que consideraría restrictivos de la actividad económica.
Es, en líneas generales, el "aterrizaje suave" que los funcionarios de la Fed esperan que ocurra, con la inflación disminuyendo gradualmente en los próximos años mientras el desempleo sigue siendo bajo en una economía en crecimiento.
El momento de la primera subida de este año, dijo el banco central, ahora dependería únicamente de la trayectoria de un mercado laboral que se espera que continúe mejorando en los próximos meses.
Se eliminó de la declaración de política cualquier referencia a la inflación como "transitoria", y la Fed, en cambio, reconoció que los aumentos de precios habían excedido su objetivo del 2 por ciento "durante algún tiempo".
La inflación anual ha sido más del doble del objetivo de la Fed en los últimos meses.
Para abrir la puerta a subidas de tipos, la Fed anunció que estaba duplicando el ritmo de su "taper" de compra de bonos, encaminándose a poner fin al programa, que inicialmente comenzó con 120 mil millones de dólares al mes, para marzo.
Las acciones estadounidenses aumentaron modestamente después de la publicación del comunicado y las proyecciones, mientras que los rendimientos de los valores del Tesoro aumentaron. El dólar (.DXY) se fortaleció frente a una canasta de monedas de los principales socios comerciales.
Los operadores de futuros de tasas de interés estaban fijando un primer aumento en mayo y dos más para fines de 2022.
Aunque la Fed hizo que cualquier alza de tasas dependa de alguna mejora adicional en el mercado laboral, las nuevas proyecciones de política dejaron pocas dudas de que los costos de endeudamiento aumentarán el próximo año, en ausencia de un shock económico importante. Los 18 formuladores de políticas indicaron que al menos un solo aumento de la tasa sería apropiado antes de fines de 2022.
En total, las nuevas proyecciones y declaraciones de política comenzaron a precisar el plan del banco central para "normalizar" la política monetaria luego de casi dos años de esfuerzos extraordinarios para ayudar a la economía a superar las consecuencias de la pandemia.
Eso aún está en marcha, reconoció la Fed, y la nueva variante del coronavirus ómicron aumenta la incertidumbre sobre el curso de la economía.
Pero la Fed, en este punto, dijo que todavía se espera que el crecimiento económico sea del 4 por ciento el próximo año, un aumento sobre el 3.8 por cientoproyectado en septiembre y más del doble de la tendencia subyacente de la economía.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, tiene programado una conferencia de prensa hoy para desarrollar la nueva declaración de política y responder preguntas sobre las perspectivas económicas del banco central.
MRA