El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que un mayor proteccionismo pondrá en peligro las perspectivas de crecimiento mundial, ya que una posible victoria de Donald Trump en las elecciones de EU del próximo mes plantea la posibilidad de fuertes aumentos de los aranceles.
En su último pronóstico, apenas a dos semanas de la votación por la presidencial, el FMI espera que la economía mundial se expanda 3.2 por ciento tanto este año como el próximo.
Pero en su Perspectiva de la Economía Mundial advierte que si los aranceles más altos golpean a una “franja considerable” del comercio mundial a mediados de 2025, eliminarán 0.8 por ciento de la producción económica el próximo año y 1.3 por ciento en 2026.
“Es una política que perjudica a todo el mundo”, dijo Pierre-Olivier Gourinchas, principal economista del FMI, sobre el riesgo de mayores barreras comerciales. “Está dañando al resto del mundo. Está perjudicando a EU”.
Trump pide un arancel general de 20 por ciento a todas las importaciones hacia Estados Unidos y una penalización de 60 por ciento a los productos chinos, medidas que muchos economistas temen que puedan desencadenar una guerra comercial global.
Kamala Harris también ha respaldado aranceles más altos para algunos productos chinos durante su mandato como vicepresidenta, pero se opone a los amplios gravámenes que defiende Trump.
En una señal de la preocupación del FMI por la agenda de Trump, sus economistas hicieron el modelo de un escenario en el que EU, la eurozona y China imponen aranceles de 10 por ciento a las importaciones: medidas de represalia y otras tasas que, según el fondo, afectarán a una cuarta parte del comercio de bienes.
En el modelo también se incluye el supuesto de una extensión de 10 años de los recortes de impuestos de Trump de 2017, la reducción neta de la migración a Estados Unidos y Europa y mayores costos globales de endeudamiento.
El impacto de un escenario de este tipo en la economía global reduciría el crecimiento del pronóstico predeterminado del FMI de 3.2 por ciento para el próximo año, una proyección que no ha cambiado respecto a sus estimaciones anteriores de julio. El PIB de EU será 1 por ciento inferior a la línea de base del FMI para 2025.
Gourinchas dijo a Financial Times que los riesgos para el crecimiento se verán “agravados” por nuevas represalias, y señaló que el escenario del FMI “tal vez no es el peor… porque estamos asumiendo que se detendrá después de una ronda” de aranceles.
Agregó que las rondas sucesivas obligarán a los bancos centrales a lidiar con un menor crecimiento y presiones inflacionarias.
La advertencia del FMI llega al comienzo de las reuniones anuales de la entidad con el Banco Mundial en Washington.
En su escenario base, el FMI pronostica un crecimiento de EU ligeramente más rápido de lo previsto en julio, de 2.8 por ciento este año y de 2.2 por ciento en 2025.
El crecimiento de la eurozona sería mucho más débil y estará por debajo de los pronósticos del FMI de julio, de apenas 0.8 por ciento este año y 1.2 por ciento en 2025.
El FMI también rebajó su proyección de crecimiento de China este año en 0.2 puntos porcentuales, hasta 4.8 por ciento, en un momento en que el país batalla para estimular la demanda.
Se espera que la segunda economía más grande del mundo crezca 4.5 por ciento en 2025.
En general, el análisis del FMI expresa su preocupación por las “perspectivas mundiales de mediano plazo que siguen siendo mediocres en relación con los pronósticos anteriores a la pandemia”, estimando que el crecimiento mundial en unos cinco años probablemente se sitúe en torno a 3.1 por ciento.
Gourinchas advirtió que, si el gasto público aumenta más allá de sus niveles máximos, también socavaría los esfuerzos de los bancos centrales por frenar la demanda y controlar la inflación.
“Si se recibe una inyección adicional de apoyo fiscal ―recortes de impuestos o aumento del gasto, o lo que sea― lo que se hace es alejar a la economía de esa senda”, dijo.
“Ahora es el momento del giro fiscal -para que muchos países reconstruyan sus reservas fiscales- y ese consejo sin duda es relevante para EU en este momento”.
Pero hizo una excepción con China, al pedirle a Pekín que gaste más para apuntalar la economía y “abordar el sector inmobiliario de manera muy integral”.