Un indicador clave de la actividad inmobiliaria en Estados Unidos cayó en septiembre a su nivel más bajo registrado, lo que pone de relieve el impacto negativo de las altas tasas hipotecarias en el sector.
La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios informó que el índice que mide las ventas de viviendas pendientes se desplomó en septiembre hasta alcanzar su nivel más bajo desde que se tienen registros, que se remonta a 2001. Se trata de ventas en las que la propiedad ya cuenta con un contrato después de que el vendedor acepta una oferta de un comprador; estas cifras suelen considerarse un indicador fundamental del estado del mercado inmobiliario.
Los datos de septiembre reflejan una caída de 7.3 por ciento respecto a agosto, uno de los mayores descensos mensuales desde el inicio de la pandemia, superando el 0.5 por ciento pronosticado por los economistas y un retroceso de 11.3 por ciento en comparación con el año anterior.
Este declive se produce en un contexto en el que las tasas hipotecarias alcanzan sus niveles más altos en tres años, impulsadas por el alza en el rendimiento de los bonos del Tesoro ante la expectativa de que la Reserva Federal tenga que elevar las tasas de interés para controlar la inflación.
Otros datos muestran señales adicionales de tensión en el mercado inmobiliario: el número de inicios de construcción de viviendas cayó más de lo esperado, situándose en 1.22 millones en septiembre. Se trata del nivel más bajo desde mayo, cifra que, a su vez, representaba el dato más débil desde la crisis económica provocada por la pandemia.
A dos semanas de las elecciones de mitad de mandato, la asequibilidad es una de las principales preocupaciones. El mes pasado la tasa hipotecaria a 30 años superó 7 por ciento por primera vez desde enero de 2025 y ha aumentado hasta alcanzar su nivel más alto desde noviembre de 2023.
Esto incrementó el costo de uno de los mayores gastos para muchos hogares estadunidenses, en un momento en que los presupuestos familiares ya se encuentran bajo presión debido a la guerra de Donald Trump contra Irán, que provocó un aumento en los precios de la energía, y a su política de aranceles, que aumentó el costo de los bienes importados.
“Las condiciones del mercado se debilitaron en septiembre debido al rápido aumento de las tasas hipotecarias”, señaló Lawrence Yun, economista jefe de la agencia. “Aunque el crecimiento del empleo y el aumento de los ingresos pueden favorecer la compra de casas, la asequibilidad de la vivienda se ve más afectada por las variaciones en las tasas hipotecarias”.
En septiembre la Fed elevó su tasa de interés por primera vez en tres años con el objetivo de contener la inflación; sin embargo, los inversionistas siguen esperando que el banco central la suba de nuevo para mantener bajo control las presiones sobre los precios.
Esta situación provocó una oleada de ventas masivas en el mercado de deuda pública. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que sirve como referencia para los costos de endeudamiento, aumentó cerca de un tercio de punto porcentual desde finales de agosto y, en las últimas semanas tocó su nivel más alto desde 2002.
Las grandes constructoras residenciales, KB Home y Lennar Corporation, reconocen un deterioro de las condiciones del mercado en los últimos meses. Sus directivos atribuyen el descenso de los ingresos en el tercer trimestre a la menor capacidad de compra de los clientes.
“Unas tasas hipotecarias altas seguirán teniendo un impacto más marcado en la rotación del mercado inmobiliario”; es probable que el reciente repunte de las tasas provoque una caída en las ventas de viviendas existentes durante los próximos meses, señala Goldman Sachs.
El equipo de análisis económico para EU del banco estima que más de 95 por ciento de los titulares de hipotecas tienen tasas de interés inferiores a las actuales del mercado, y que 65 por ciento cuenta con tasas que se ubican 2 puntos porcentuales por debajo de los niveles actuales. Según indicaron en una nota publicada el martes, esto actúa como un importante desincentivo para que los propietarios decidan mudarse.