Los sólidos datos de ventas minoristas en EU y los sólidos resultados de Walmart impulsaron los mercados y aumentaron la confianza en que la economía estadunidense podrá evitar una recesión y logrará un “aterrizaje suave”.
Las ventas minoristas aumentaron un 1 por ciento en julio, informó el jueves la Oficina del Censo, la mayor en un año y medio y muy por encima de las previsiones de los economistas de un aumento del 0.3 por ciento.
Las acciones de Walmart, el grupo minorista más grande del mundo, subieron un 6.7 por ciento durante las operaciones de mediodía en Nueva York, después de que informó un aumento interanual del 4.2 por ciento en las ventas en las mismas tiendas de sus principales establecimientos de EU y elevará su pronóstico de utilidades anuales.
“Hasta el momento, no estamos experimentando un debilitamiento del consumo en general”, dijo el director ejecutivo de Walmart, Doug McMillon, a los analistas luego de los resultados trimestrales. Los datos y comentarios representarán un alivio para los inversores, que tenían el temor de que la debilidad del mercado laboral y los informes negativos de otras empresas de consumo indiquen que la economía estadunidense se encamina hacia una desaceleración.
El informe de empleo del mes pasado, que mostró un cuarto aumento consecutivo en la tasa de desempleo al 4.3 por ciento, avivó los temores de que la Reserva Federal haya esperado demasiado tiempo para reducir las tasas desde su máximo actual de 23 años.
Pero los datos publicados el jueves, que muestran que las solicitudes iniciales de subsidio para el desempleo por semana fueron de 227 mil, por debajo de los pronósticos de consenso y de la lectura revisada de la semana anterior, sugirieron que el mercado laboral sigue gozando de buena salud.
Las acciones estadunidenses subieron y los bonos del gobierno cedieron tras la publicación de los datos. El S&P 500 subió un 1.5 por ciento, algo que lo sacó del territorio negativo para el mes, ya que el índice de referencia se recuperó por completo de una venta masiva a principios de agosto. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, sensibles a la política monetaria, subió hasta 0.17 puntos porcentuales a casi el 4.12 por ciento. Los rendimientos suben a medida que caen los precios. Mona Mahajan, estratega sénior de inversiones de Edward Jones, dijo que la cifra de ventas minoristas del jueves “ayudaron a aliviar o calmar cualquier temor de que la economía estadunidense esté cayendo en una recesión inminente”. Agregó que los datos del mercado minorista y laboral “realmente ayudan a respaldar la narrativa del aterrizaje suave…el consumo puede estar enfriándose, pero no colapsando”.
Las cifras llegan en un momento en que la Fed cambió su atención de controlar la inflación a preservar la salud del mercado laboral mientras se prepara para comenzar a reducir las tasas en su próxima reunión en septiembre.
Hablando con el Financial Times el miércoles, Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta y miembro con derecho a voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), advirtió que “todo está sobre la mesa” si el mercado laboral muestra señales de tensión.
“Si vemos que hay una disrupción que sugiere que los mercados laborales se van a colapsar -o podrían (colapsar)- yo sería un partidario de que se actúe de manera más asertiva para minimizar la magnitud de ese dolor”, dijo.
Los inversores respondieron a los datos del mercado minorista y laboral del jueves reduciendo las apuestas sobre mayores recortes de tasas, de medio punto, en los próximos meses.
Los mercados ahora valoran menos de cuatro recortes de tasas de interés de un cuarto de punto este año, en comparación con poco más de cuatro a principios de esta semana. Un total de cuatro reducciones este año requerirían un recorte de medio punto, ya que solamente quedan tres reuniones del FOMC antes de enero.
“Ayer, estaba 50 / 50 sobre si la Fed iba a recortar (las tasas en) 25 puntos básicos o 50 puntos básicos (en septiembre)”, dijo Mike Zigmont, jefe de operaciones e investigación en Harvest Volatility Management. “Hoy estoy 75 / 25 de que solo van a recortar 25 puntos básicos”.
“No estamos al borde de una recesión, que es lo que todos temíamos hace dos semanas”, dijo.
Los consumidores estadunidenses han dado muestras de señales de fatiga de gasto después de años de inflación persistente que recién ahora está disminuyendo. Las presiones sobre los precios han sido buenas para Walmart, donde los números de transacciones están aumentando en EU.
La compañía dijo que en el segundo trimestre que terminó el mes pasado, su cadena homónima de tiendas de abarrotes y mercancías tomó participación de mercado de las ventas en EU, “en todos los grupos de ingresos impulsados principalmente por hogares de altos ingresos” atraídos por su “propuesta de valor-conveniencia”.
En abarrotes, las tiendas Walmart capturaron el 21.4 por ciento de las ventas en EU en el último año, de acuerdo con el grupo de investigación de mercado Numerator, ganando terreno a rivales en el sector de supermercados como Kroger y Albertsons, que están buscando una fusión en parte para competir con Walmart.
La inflación estadunidense está bajando, el mes pasado cayó por debajo del 3 por ciento, pero los niveles de precios de los abarrotes y los bienes de consumo son entre un cuarto y un tercio más altos que antes de la pandemia de coronavirus, según muestran los datos del gobierno.
Walmart se encuentra entre los minoristas que han impulsan descuentos para atraer compradores a las tiendas. En el segundo trimestre ofreció reducciones temporales de precios en 7,200 artículos, incluido un aumento del 35 por ciento en el número de “rebajas” de este tipo para alimentos.
“Estamos bajando los precios. En general, tanto Walmart US como Sam’s Club US tuvieron un comportamiento ligeramente deflacionario durante el trimestre”, dijo McMillon. Sam’s Club es la cadena de almacenes exclusiva para miembros de Walmart, donde las ventas en las mismas tiendas aumentaron un 4.6 por ciento en el trimestre.
Los ingresos trimestrales de 169 mil 300 millones de dólares superaron las estimaciones de 168 mil 470 millones de dólares luego de aumentar un 4.8 por ciento interanual, más rápido que la directriz anterior de Walmart.
Los ingresos netos cayeron un 43 por ciento hasta los 4 mil 500 millones de dólares, una caída que reflejó ciertos elementos extraordinarios. Excluyendo esos elementos, las ganancias ajustadas por acción aumentaron casi un 10 por ciento hasta los 67 centavos, superando las estimaciones.
Información adicional de Emily Herbert en Londres