Moody’s Investors Service indicó que con excepción de Petróleos Mexicanos (Pemex), SixSigma Networks México (KIO) e Infraestructura Energética Nova, la mayoría de las compañías no financieras calificadas en México tienen un riesgo de liquidez que va de bajo a medio.
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En un documento, señaló que la mayoría de las empresas será capaz de cubrir su deuda de corto plazo y los vencimientos de largo plazo, gastos operativos e inversiones de capital regulares hasta 2020, utilizando el efectivo en caja, flujo de efectivo libre, y las líneas de crédito comprometidas que tienen disponibles.
Moody’s explicó que en México todavía es común que las prácticas de liquidez corporativa se encuentren por detrás de las normas globales y algunas compañías mexicanas carecen de políticas expresas para administrar su riesgo de liquidez.
Adicionalmente, abundó, varias compañías no cuentan con líneas de crédito comprometidas y dependen de los bancos o del acceso al mercado, lo cual incrementa su riesgo de refinanciamiento.
Puntualizó que las compañías con un elevado riesgo de liquidez como es el caso de Pemex, KIO e Infraestructura Energética Nova tienen un nivel de efectivo limitado para cubrir sus vencimientos próximos, un importante flujo de efectivo libre negativo o carecen de líneas de crédito comprometidas.
No obstante, comentó la agencia, la mayoría de las compañías mexicanas enfrenta cuando menos cierto nivel de riesgo de tipo de cambio, pero en general el riesgo es bajo. De las compañías analizadas, todas tienen su exposición cambiaria totalmente compensada por sus utilidades generadas en moneda extranjera y otros factores.
En caso de una repentina devaluación del peso mexicano, agregó, una depreciación de 15 por ciento dejaría colchón a los corporativos mexicanos para que puedan cumplir con el mantenimiento de sus restricciones contractuales de apalancamiento.
lvm