Luego de bajar la nota soberana de México de Baa2 a Baa3 y cambiar su perspectiva de negativa a estable, Moody´s redujo las calificaciones crediticias de ocho instituciones financieras mexicanas.
Entre las instituciones afectadas se encuentran: BBVA México, Banorte, Santander México, Banamex, BanBajío, Bancomext, Nacional Financiera (Nafin) y el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB).
La decisión deriva de la reducción en la calificación soberana de México
Moody’s redujo las calificaciones de depósitos, emisor y deuda de BBVA México, Banorte, Santander México, BanBajío, Bancomext, Nafin e IPAB en un escalón.
En el caso de Banamex, las calificaciones de depósitos y deuda fueron confirmadas, mientras que las evaluaciones crediticias base de Nafin y Bancomext también se mantuvieron sin cambios.
La agencia explicó que estas acciones derivan de la reducción en la calificación soberana de México, la cual refleja menor flexibilidad fiscal, menores expectativas de crecimiento económico e incertidumbre en las relaciones comerciales y la certidumbre jurídica.
Señaló que las calificaciones de depósitos y deuda de BBVA México, Banorte y Santander México fueron reducidas en un escalón.
Pese al ajuste, la agencia destacó que estas instituciones mantienen fortalezas como buena capitalización, rentabilidad sólida y adecuada calidad de activos.
En el caso de Banamex, Moody’s mantuvo algunas calificaciones sin cambios, aunque dejó una perspectiva negativa ante la expectativa de menor apoyo de Citigroup en el futuro.
Las instituciones financieras ligadas al gobierno federal también registraron ajustes en sus notas crediticias.
La calificadora explicó que Bancomext, Nafin e IPAB dependen en gran medida del respaldo del gobierno mexicano, por lo que sus calificaciones están alineadas con la deuda soberana del país.
La agencia indicó que la perspectiva estable refleja la expectativa de que el gobierno continúe brindando apoyo financiero a estas entidades.
¿Por qué Moody’s bajó la calificación de bancos mexicanos?
La reducción se debe al deterioro en la calidad crediticia del gobierno mexicano, lo que impacta directamente al sistema financiero nacional.
Una calificación crediticia mide la capacidad de pago de un país o empresa respecto a sus deudas. Cuando una nota baja, significa que existen mayores riesgos para inversionistas y acreedores.
La agencia señaló que los bancos mexicanos mantienen una fuerte relación con la economía del país, por lo que factores como menor crecimiento económico, menor flexibilidad fiscal e incertidumbre comercial afectan su perfil financiero.
Moody’s también baja calificación a aseguradoras
La agencia también rebajó las calificaciones de solidez financiera de Aseguradora Aserta y Aseguradora Insurgentes de Baa2 a Baa3, además de cambiar su perspectiva de negativa a estable.
Moody’s explicó que ambas compañías mantienen fuertes vínculos con el gobierno mexicano debido a su exposición a activos gubernamentales y a la sensibilidad del negocio de fianzas frente a las condiciones económicas y la inversión pública en infraestructura.
La calificadora destacó que ambas aseguradoras operan bajo Grupo Aserta y mantienen una participación conjunta de 22 por ciento del mercado mexicano de fianzas al cierre de marzo de 2026.
Asimismo, señaló que el grupo conserva una sólida capitalización, rentabilidad robusta y una cartera de inversiones compuesta principalmente por títulos del gobierno mexicano.
Destacó que las primas brutas consolidadas del grupo crecieron 4.1 por ciento en 2025, pese al menor crecimiento económico y la baja inversión pública.
Sin embargo, la utilidad neta disminuyó a 285 millones de pesos desde los 437 millones registrados un año antes, debido principalmente a menores resultados de inversión y efectos cambiarios.
La agencia agregó que Grupo Aserta busca diversificar sus operaciones geográficas y de productos desde 2019, incluyendo operaciones en España y el crecimiento del segmento de fianzas de alquiler.
AH