El inversionista multimillonario Nelson Peltz perdió pero también ganó.
Horas después de que los accionistas votaran a favor de mantener al octogenario administrador de fondos de cobertura fuera del directorio deWalt Disney , poniendo fin a la pelea en la sala de juntas más costosa y seguida de cerca del año, hay pocas señales de que la derrota lo perjudicará a él o a su negocio.
"No creo que esto signifique nada para Nelson Peltz", dijo Ken Squire, fundador de la firma de investigación 13D Monitor, que rastrea a los activistas. "Él nunca fue el favorito para ganar una pelea por poderes en Disney enfrentándose a (el director ejecutivo de Disney) Bob Iger".
Con un patrimonio neto personal de mil 700 millones de dólares y una empresa que supervisa 10 mil millones de dólares en activos y tiene varias apuestas ganadoras en su cartera este año, el directivo de 81 años está encontrando el lado positivo de la pérdida, según abogados, banqueros y analistas de la industria.
Trian Fund Management de Peltz posee más de 3 mil 500 millones de dólares en acciones ordinarias de Disney, lo que la convierte en el quinto mayor inversor en el conglomerado de entretenimiento. Peltz dijo en un comunicado que Disney había anunciado nuevas iniciativas operativas y planes de mejora de capital desde que lanzó una nueva ronda de críticas en octubre.
El resultado ha sido positivo, añadió, apuntando que las acciones de Disney han subido aproximadamente 50 por ciento desde octubre, cuando su empresa comenzó a volver a comprometerse con Disney, y tiene el mejor desempeño en el Promedio Industrial Dow Jones.
Para sus propios inversores en Trian, Peltz ofrece lo que más les importa: rentabilidad.
Disney gana devoluciones de combustible Trian
Disney se encuentra entre varios ganadores de la cartera de Trian este año. Otros incluyen Allstate, que ha ganado 20 por ciento desde enero, el distribuidor británico de productos de fontanería y calefacción Ferguson PLC, que ha subido 15 por ciento este año y el distribuidor de alimentos Sysco, que ha ganado 8 por ciento, dijeron personas familiarizadas con la cartera.
En los primeros tres meses de 2024, Trian obtuvo una rentabilidad cercana al 10 por ciento, según un inversor. En los dos primeros meses del año, la industria de fondos de cobertura en general ganó 2.7 por ciento y el inversor activista promedio subió 3.15 por ciento, según datos de Hedge Fund Research.
Si bien el precio de las acciones de Disney todavía está muy por debajo de su pico de marzo de 2021, ha subido 32 por ciento desde enero a medida que Disney revitaliza sus franquicias de cine y televisión y trabaja para que su negocio de transmisión sea rentable.
Trian obtuvo una ganancia de alrededor de 300 millones de dólares en su inversión de 16 meses en Disney, la mayor parte en papel, después de invertir 800 millones de dólares en 2022, informó el Wall Street Journal, citando a personas familiarizadas con el asunto.
Peltz afirma, algunos inversores dicen con razón, que obligó a la casa de Mickey Mouse a acelerar su transformación desde que Iger regresó de su jubilación en noviembre de 2022 para tomar el mando por segunda vez.
En Disney, el mensaje de Peltz fue que la compañía había perdido su chispa creativa y había cometido un error en la planificación de la sucesión. Pero varios inversores dijeron que querían ver algunas ideas estratégicas de Peltz sobre cómo mejorar la empresa.
"Nadie es más grande que el mercado y los activistas tendrán que adaptarse", dijo Park de ICR.
PML