El directorio de PayPal considera que la oferta de adquisición de 53 mil millones de dólares presentada por su competidor Stripe y la empresa de capital riesgo Advent International infravalora a la compañía y se enfrenta a obstáculos normativos y financieros, según una persona familiarizada con el asunto, lo que podría allanar el camino para las negociaciones sobre el futuro del gigante estadunidense de gestión de pagos.
PayPal no ha respondido formalmente a la propuesta, según indicaron otras dos fuentes.
La oferta del consorcio se produce en un momento en que PayPal ha tenido dificultades en los últimos años para competir con rivales como Apple Pay y Google Pay, y su dirección intenta reactivar el declive de la cotización de sus acciones ante la desaceleración del crecimiento.
La fusión de Stripe y PayPal daría lugar a una de las mayores empresas mundiales de pagos en línea, con un volumen anual de unos 3.7 billones de dólares.
El directorio de PayPal está evaluando la oferta —y la posibilidad de que surjan otras— a la luz de la estrategia de reestructuración de la dirección, según indicó la fuente.
Su opinión inicial es que, si bien la oferta de 60.50 dólares por acción representa una prima respecto al precio reciente de las acciones de la empresa, no refleja plenamente el valor potencial que la firma podría generar en los próximos años si la dirección ejecuta con éxito su estrategia, señaló la fuente. PayPal subió 2 por ciento ayer, hasta los 56.73 dólares.
El directorio también está sopesando factores más allá del precio, como la certeza de la financiación, los posibles obstáculos normativos y lo que podría ser un plazo prolongado para completar cualquier transacción, añadió la fuente.
Mientras tanto, el consorcio está tratando de abordar algunas de estas cuestiones.
JPMorgan y Morgan Stanley han proporcionado a los licitadores un paquete de financiación de aproximadamente 50 mil millones de dólares, según afirmaron otras dos personas familiarizadas con la oferta. Los dos bancos también actúan como asesores del consorcio, añadieron.
Stripe, el postor más serio para PayPal
Stripe y Advent aportan 17 mil millones de dólares en capital para la oferta, según una de las fuentes. PayPal, Advent, JPMorgan, Morgan Stanley y Stripe se negaron a hacer comentarios.
Según la oferta, Stripe y Advent serían copropietarios de PayPal, con una participación igualitaria para cada uno, en lugar de dividir la empresa.
No obstante, también han barajado posibles soluciones en caso de que la operación se topara con la oposición de las autoridades de competencia, lo que podría implicar separar el negocio Braintree de PayPal u otros activos y transferirlos a Advent.
A pesar de las reservas de PayPal respecto a la propuesta actual, las fuentes afirmaron que el consorcio se ha perfilado como el postor más serio para PayPal y sigue interesado en llegar a un acuerdo.
MRA