En el plano internacional siguen dominando los mismos temas, aportando incertidumbre y volatilidad, entre estos destacan: guerra comercial. Este mes, durante 10, 11 y 12, se reúnen delegaciones de EU y China para seguir avanzando en tópicos que los puedan llevar a acuerdos lo más pronto posible. Esta carta que tiene Trump bajo la manga es electorera y está actuando sobre su base de votantes; desde mi punto de vista está blofeando y siendo calculador para que, llegado el momento de las elecciones, haya un acuerdo. La guerra comercial solo ha traído daño económico a ambos países y ningún beneficio, mucho menos empleos a la economía de EU. A China también la ha afectado, ellos han logrado revertir ese daño con políticas contracíclicas y con ingenio.
Impeachment. La destitución a Trump, sin duda aporta volatilidad y crea incertidumbre, desde mi punto de vista solo es ruido; para que ocurra se necesita de la mayoría de la cámara alta, lo que requiere además mayoría demócrata, 30% del voto republicano. Ahí se va atorar, porque no creo que siendo de ese partido el presidente, Pelosi alcance dicho porcentaje.
Cierre de año fiscal. En EU el año fiscal cierra en octubre, lo que afecta no solo por esta razón, sino porque estacionalmente ha sido un mes de mucha volatilidad.
Brexit. Boris Johnson ha hecho un desastre mayor al que se tenía cuando llegó, ya que hoy no se sabe si se salen o no, tampoco si la fecha fatal es el 31 de octubre o si vuelven a patear el problema.
Argentina. Este mes hay elecciones y lo más probable es que el caos continúe, que gane Alberto Fernández y se vea de regreso al gobierno a la señora Cristina Kirchner.
También conoceremos las cifras de crecimiento del tercer trimestre en EU, donde se observa desaceleración y un crecimiento enfilado a 2% anual; en México la historia será distinta, se espera un crecimiento marginal de 0.3% para todo el año. Lo anterior no lo digo yo, la mayoría de las encuestas se ubican en torno a ese número, muy bajo y preocupante; lo más grave es que si no cambia la inercia (entrar a un 2020 tan mal) difícilmente revierte el bajo crecimiento. Pensar que podemos crecer 1.5 a 2.5% parece sumamente optimista.
Se debe ver la evolución del tipo de cambio, donde ha habido depreciación por fortalecimiento del dólar y por la baja de la tasa en México; es un hecho que a pesar de las tasas altas este año hemos perdido recursos, el saldo es negativo en más de 12 billones de dólares.
En política monetaria, la Fed se reunirá el 30 de octubre, por el momento se piensa que no modificará su tasa y, de hacerlo, se esperaría a su reunión del 11 de diciembre, donde podría bajar otros 25 puntos base y llevar la tasa a un rango de 1.50 al 1.75%. En octubre no hay reunión de política monetaria en Banxico, ésta se llevará a cabo el 14 de noviembre y el 19 de diciembre; aquí también esperamos un que baje de 25 puntos base para llevar la tasa a 7.50%.
Diversificar es imperativo; el tema es que a $19.70 no compraría dólares, hay que esperar y recomponer los portafolios para comprar cerca o de bajo de $19.20, por el contrario, al tipo de cambio actual me gusta más vender dólares que comprarlos.
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