Es interesante observar cómo la elección en Estados Unidos ha impactado a los mercados financieros internacionales.
La contundente victoria del Partido Demócrata, que consiguió el control de ambas cámaras del Congreso, provocó reacciones contrastantes en los mercados. El día posterior a las elecciones, los principales índices bursátiles celebraron; sin embargo, el entusiasmo duró poco y las preocupaciones sobre las posibles consecuencias económicas y regulatorias comenzaron a reflejarse en las cotizaciones, sobre todo en el sector tecnológico.
El resultado electoral fue, en buena medida, un voto de rechazo a la administración de Donald Trump. Entre las principales inconformidades destacan la guerra contra Irán, que ha provocado un importante incremento en los precios de los energéticos, afectando directamente el bolsillo de millones de consumidores.
A lo anterior se suman las políticas arancelarias que, bajo el argumento de reducir los déficits comerciales, han encarecido numerosos productos importados, presionando el poder adquisitivo de las familias.
Es difícil defender muchos aspectos del gobierno de Trump. Su estilo ha sido poco convencional y, en numerosas ocasiones, se ha apartado de los parámetros institucionales.
Tanto el entusiasmo inicial como las reacciones negativas posteriores han sido exagerados. La victoria demócrata traerá consecuencias favorables y otras menos positivas en el corto plazo, pero no debemos perder de vista los fundamentos económicos ni confundir las expectativas políticas con cambios en las empresas.
Una de las principales preocupaciones de los inversionistas es que los demócratas puedan establecer mayores restricciones al desarrollo de los negocios relacionados con la IA, en particular los centros de datos.
Pienso que algunas de las reacciones negativas han sido excesivas y que, con el tiempo, los mercados volverán a concentrarse en los resultados y perspectivas de crecimiento de las compañías vinculadas a la IA.
Por otro lado, existe un factor favorable para la economía mundial: la posibilidad de avanzar hacia una solución del conflicto contra Irán. El nuevo equilibrio de fuerzas en el Congreso puede generar mayores presiones para buscar una salida diplomática. Aunque todavía es prematuro anticipar un acuerdo de paz, una eventual disminución de las tensiones tendría consecuencias económicas muy importantes.
La victoria demócrata es un cambio importante en el equilibrio político estadunidense, pero no una amenaza para su crecimiento. Por el contrario, puede contribuir a introducir mayores contrapesos institucionales, reducir ciertas tensiones internacionales y generar condiciones más favorables para los mercados.
Soy optimista respecto al futuro de la economía de EU y de sus principales empresas. La volatilidad de corto plazo no debe hacernos perder de vista que la creación de riqueza se construye sobre fundamentos económicos, innovación, productividad y visión de largo plazo.