El grupo podrá abastecer centros de datos que consumen hasta 6 gigavatios.
La economía de los influencers se basa en la idea de que si alguien con estatus hace una cosa —como Kim Kardashian o Hailey Bieber, por ejemplo—, otros también lo harán. Esto parece aplicarse bastante bien a la ropa, los dispositivos, el maquillaje y los peinados. Pero ¿funciona con los microchips? AMD hace una apuesta, posiblemente pagada con sus propias acciones, a que sí.
El lunes, el fabricante firmó un acuerdo con Meta Platforms, propietario de Facebook, muy similar al que firmó con OpenAI en octubre. AMD venderá sus chips Instinct a Meta, con los que equipará centros de datos que consumen una electricidad equivalente a 6 gigavatios. Para que esto se considere una “alianza estratégica” en lugar de una simple —¡Dios no lo quiera!— transacción financiera, AMD también le otorga a Meta warrants (títulos opcionales) que pueden convertirse en una participación de 10 por ciento en la compañía.
Obtener mucho más negocio de Mark Zuckerberg claramente vale algo para AMD. Pero ¿cuánto? Nvidia, la empresa líder en chips de IA, asegura que gana alrededor de 35 mil millones de dólares por gigavatio abasteciendo centros de datos; supongamos que AMD, como el que ocupa el segundo lugar en el mercado, gana 25 mil millones, eso representa 150 mil millones de dólares de ingresos a largo plazo.
Después de gastos e impuestos, el acuerdo con Meta podría generar 45 mil millones de ganancias totales. A precios actuales, eso se acerca al aumento de 30 mil millones de dólares en la capitalización de mercado de AMD después del anuncio de la fusión.
Pero los warrants, que muchas compañías de tecnología han regalado como caramelos al formar alianzas relacionadas con la inteligencia artificial (IA), tienen un costo. Meta solo puede cobrarlos si compra la cuota completa de chips, y el precio de las acciones de AMD más o menos se triplica. Pero si todo va de acuerdo al plan, la participación de Meta valdría poco menos de 100 mil millones de dólares. Si descontamos esa cifra cinco años atrás y asumimos un 50 por ciento de probabilidad de que se alcancen todos los hitos, AMD le otorga a la firma de Zuckerberg una bonificación por lealtad de 30 mil millones de dólares.
Si Meta fuera para los chips lo que George Clooney fue para Nespresso, todo esto tendría sentido. Implícitamente, la disposición de AMD a repartir warrants asume que si Meta y OpenAI apuestan fuerte por sus chips, también lo harán otros de los denominados hiperescaladores como X, Google y Amazon. Esto, sin duda, sería útil, ya que la directora ejecutiva de AMD, Lisa Su, estableció objetivos de crecimiento que le exigen multiplicar por diez los ingresos de los centros de datos aproximadamente para 2030.
Pero es difícil evitar llegar a la conclusión inversa: AMD teme que si Meta no compra, es posible que otros clientes tampoco lo hagan. Después de todo, si sus chips Instinct son competitivos, Meta debería quererlos de todos modos, sobre todo al tener en cuenta la escasez de silicio para IA. El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, dice que el crecimiento de sus propios chips, líderes en el mercado, se está “disparando”. Su empresa ha tomado acciones de otros, pero no ha cedido las suyas. Al ofrecer un trato atractivo a los influencers, AMD está pagando el precio de ser el número dos.