Los ingresos de los principales bancos de inversión del mundo se desplomaron a un mínimo en 13 años en el primer semestre de 2019 debido a que las tensiones geopolíticas, la desaceleración del crecimiento y las bajas tasas de interés agravaron un declive estructural que inició después de la crisis financiera.
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Los 12 bancos de inversión más grandes de Estados Unidos y Europa generaron ingresos de 76 mil 800 millones de dólares por sus operaciones bursátiles y operaciones de asesoría durante el periodo de seis meses, 11 por ciento menos en comparación con el año pasado. Fue el primer semestre más bajo desde 2006, de acuerdo con los datos más recientes de Coalition, el monitor de la industria.
Individualmente, los bancos reportaron bajos ingresos del segundo trimestre en sus divisiones de banca de inversión y mercados, incluyendo una caída de 18 por ciento en los ingresos de renta fija de Morgan Stanley y una caída de 32 por ciento en los ingresos de capitales en Deutsche Bank, que está en proceso de cerrar su negocio de operaciones bursátiles.
En todo el grupo, la caída más llamativa se produjo en los valores, donde los ingresos disminuyeron 17 por ciento año con año en todas las regiones debido a un declive significativo de la demanda de los clientes de derivados y servicios de corretaje preferente, la operación de préstamos y operación de fondos de cobertura.
Las normas europeas Mifid II sobre la protección de los inversores también hicieron que los valores fueran un negocio más difícil, provocando la especulación de que otros bancos europeos pueden seguir el ejemplo de Deutsche, dejando las operaciones bursátiles en manos de las potencias de Wall Street.
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OPERACIONES CON DÉBIL DESEMPEÑO
Las operaciones de renta fija y materias primas también tuvieron un débil desempeño en la primera mitad del año, con una caída de 9 por ciento, en parte debido a la disminución de las tasas de interés, mientras que los ingresos procedentes de los mercados de asesorías de fusiones y adquisiciones y mercados de capital cayeron 8 por ciento ya que las empresas cautelosa vendieron menos bonos y las cotizaciones de capital se estancaron.
Christian Bolu, analista de bancos de Autonomous, dijo que los bancos de inversión registraban una suerte mixta hasta el momento en el tercer trimestre. Los volúmenes de capitales aumentaron 5 por ciento año con año en EU y cayeron entre 10 a 30 por ciento en otros lugares, mientras que los volúmenes de renta fija subieron 6 por ciento interanual a nivel mundial y los ingresos de la banca de inversión disminuyeron 11 por ciento.
Los bancos de inversión, en particular en los mercados más pequeños y fragmentados de Europa, se ven sometidos a una presión cada vez mayor de los inversores a medida que su rentabilidad disminuye en medio de mayores requisitos de capital, el aumento de la digitalización y las tasas de interés ultra bajas o negativas.
En promedio, las acciones de los bancos europeos registraron caídas de dos dígitos cada año desde 2016, con muchas de las caídas más grandes en los que mantienen grandes operaciones bursátiles.
Los dos bancos más grandes de Francia, BNP Paribas y Société Générale, redujeron a principios de este año sus objetivos financieros y prometieron recortar un conjunto de 850 millones de euros de costos y miles de puestos de trabajo de sus bancos de inversión después de una racha de malos resultados.
Barclays, que encabeza el ex ejecutivo de JPMorgan Jes Staley, es el último banco europeo que intenta competir como un participante global de servicio completo y “de gran tamaño”. Sin embargo, Staley pasó el año pasado defendiéndose del ataque de un destacado inversionista activista que insta a que el banco de inversión de Barclays se reduzca radicalmente.
Los bancos estadunidenses también se encontraron bajo presión. Citi recorta cientos de puestos de trabajo en su negocio de operaciones bursátiles en respuesta a las difíciles condiciones del mercado, mientras que Goldman Sachs prometió un cambio radical en la rentabilidad de su negocio de operaciones de renta fija bajo un plan estratégico que se dará a conocer en enero.
El número de empleados de las oficinas centrales y de los que tienen contacto con los clientes en la industria disminuyó por décimo año consecutivo, con una caída de 3 por ciento para llegar a 50,400 año por año, y por debajo de 56,700 en 2014. Sin embargo, “la reducción general de los gastos no pudo compensar la disminución de los ingresos”, dijo Coalition.
Las proyecciones de Coalition de que el retorno sobre capital, una medida clave de la rentabilidad, caerá a un promedio de 6.7 por ciento este año, en comparación con 9.5 por ciento en 2016. Los márgenes de operación se redujeron de manera similar para llegar a los peores en cuatro años.
MRA