Tether, el emisor de stablecoins más grande del mundo, puso en marcha un fondo de crédito privado de 400 millones de dólares con el objetivo de fomentar el uso de su criptomoneda vinculada al dólar.
La compañía anunció la creación de este vehículo, denominado StableFund, en colaboración con Fasanara Capital, una firma de inversión en activos digitales con sede en Londres, y aspira a captar hasta 3 mil millones de dólares de capital de terceros.
Esta medida representa el esfuerzo más reciente de Tether por ampliar el uso de su stablecoin, USDT. Aunque esta moneda actúa como divisa de reserva en el mercado de activos digitales, su capitalización de mercado, de 183 mil millones de dólares, se ha mantenido sin cambios este año. La compañía, con sede en El Salvador, cuenta con una estrategia diversificada y una cartera de capital de riesgo poco convencional; realizó inversiones en negocios, o los administra directamente, que abarcan desde el financiamiento de materias primas, la minería de oro, la robótica y las aplicaciones de mensajes hasta el club de futbol italiano Juventus.
Tether señaló que el fondo de crédito privado centrará su atención en pequeñas y medianas empresas, “dirigiéndose a solicitantes de préstamos que históricamente no han sido atendidos por los canales convencionales de financiamiento”.
La incursión de la empresa en el crédito privado se produce en un momento en que el mercado afronta su mayor reto en casi una década. Los fondos tradicionales están ajustando a la baja el valor de sus carteras y enfrentándose a incumplimientos de pagos y salidas de capital, a medida que aumenta el volumen de préstamos problemáticos este año. El crédito privado respaldado por stablecoins constituye un mercado especializado y aún de mayor riesgo.
Tether indicó que se encargará de “identificar oportunidades de financiamiento vinculadas a USDT”, proporcionando la infraestructura de liquidación de la divisa y facilitando a los solicitantes de préstamos la conexión entre los tókenes y las monedas soberanas. Por su parte, Fasanara, que bajo su administración cuenta con activos por valor de 6 mil millones de dólares, se ocupará de captar y suscribir los acuerdos. En junio la firma comenzó a conceder préstamos con Ferraris como garantía.
El token USDT de Tether está vinculado al dólar estadunidense, y las compras de bonos del Tesoro de EU realizadas por la empresa la convirtieron en un puente entre el sistema financiero mundial y el volátil universo de las criptomonedas. Desde hace años la compañía está bajo escrutinio debido a la calidad de las reservas que respaldan su stablecoin; el mes pasado anunció que KPMG había realizado, por primera vez, una auditoría completa de sus estados financieros.
El año pasado, Tether intentó recaudar hasta 20 mil millones de dólares en una operación que la habría dado una valoración de hasta 500 mil millones, convirtiéndola en una de las firmas privadas más valiosas del mundo.
Este esfuerzo se interpretó como un intento de legitimar la empresa ante grandes inversionistas institucionales, pero se topó con una fuerte renuencia y el plan se redujo.
La compañía de criptomonedas se encuentra bajo escrutinio desde hace años debido a preocupaciones sobre actividades ilícitas realizadas con su token, acusaciones que la empresa niega.