El Gobierno federal podría recurrir a cambios en las tasas de impuestos para financiar sus compromisos de gasto en 2027, ante el limitado margen para incrementar los ingresos públicos y las crecientes presiones sobre las finanzas públicas, advirtió el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (Ceesp).
Mañana martes 8 de septiembre, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) presentará el Paquete Económico 2027 al Congreso, el organismo empresarial señaló como uno de los principales riesgos para la consolidación fiscal es la aplicación de una miscelánea fiscal con cambios significativos en las tasas impositivas.
“Es posible que el principal riesgo de mantener o en todo caso reducir sus niveles sea la puesta en marcha de una miscelánea fiscal con cambios significativos en tasas de impuestos con el fin de solventar la necesidad de recursos para hacer frente a todos los compromisos de gasto del gobierno”, expuso.
El señalamiento contrasta parcialmente con el escenario previsto por Banamex, que no espera una reforma fiscal de gran calado ni aumentos generalizados de impuestos para 2027.
El banco considera que Hacienda optaría por fortalecer la fiscalización, combatir la evasión y aplicar medidas administrativas dentro del marco tributario vigente.
Sin embargo, Banamex advierte que el margen para obtener recursos adicionales sin modificar estructuralmente el sistema tributario será limitado, debido a un menor dinamismo económico y a menores ingresos como proporción del PIB respecto a lo previsto por Hacienda.
El banco estima que los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) aumentarán de 4.3 por ciento del PIB en 2026 a 4.6 por ciento en 2027, por encima de la trayectoria oficial, debido a la dificultad para reducir el gasto, las presiones asociadas al ciclo electoral y un costo financiero que disminuiría menos de lo previsto.
Ante estas restricciones, Banamex identifica a la inversión pública como el principal riesgo, pues considera que podría volver a ser utilizada como variable de ajuste frente a la rigidez de otros componentes del presupuesto. Esto, advirtió, limitaría la infraestructura, el crecimiento potencial y, posteriormente, la propia capacidad recaudatoria.
El CEESP, por su parte, señaló que el Paquete Económico deberá fortalecer las fuentes de recursos, impulsar la inversión productiva y hacer más eficiente la asignación del gasto público. También alertó que la deuda podría alcanzar 55 por ciento del PIB en 2027, mientras el endeudamiento aumentaría en alrededor de 1.5 billones de pesos frente a una inversión pública estimada en 500 mil millones.
De esta forma, ambos análisis coinciden en que Hacienda enfrenta un margen reducido para cuadrar las cuentas públicas: mientras el CEESP advierte el riesgo de una eventual modificación de impuestos, Banamex anticipa que la estrategia se apoyará principalmente en fiscalización y contención del gasto, con el riesgo de que el ajuste termine afectando nuevamente la inversión pública.