Un billón de dólares de nuevo efectivo entró en los fondos cotizados en bolsa (ETF) en los últimos 12 meses, algo que es una potente demostración de la creciente confianza en la recuperación de la economía mundial de la pandemia.
Las entradas de capital netas globales de los inversionistas en los fondos cotizados en bolsa y productos alcanzaron 359 mil 200 millones de dólares (mdd) en los primeros tres meses de 2021, el trimestre más activo en registro, según el proveedor de datos ETFGI.
Eso elevó las entradas globales de capital de los ETFs desde finales de marzo de 2020 a poco más de 1 billón de dólares.
“Nunca antes habíamos visto que las entradas de capital en ETFs alcanzara el billón de dólares en un lapso de 12 meses. Más inversores utilizan los ETFs para poner su dinero a trabajar en los mercados de capitales, ya que el ritmo creciente de los programas de vacunación contra el coronavirus y los continuos programas de estímulo llevaron a una mejora bienvenida en las perspectivas de la economía mundial”, dijo Deborah Fuhr, fundadora de ETFGI.
El repunte de los mercados de valores comenzó a finales de marzo de 2020 y desde entonces el S&P 500, la principal referencia estadunidense, registró un alza de 80 por ciento para llegar a un máximo de todos los tiempos de más de 4 mil 100 puntos.
Matthew Bartolini, jefe de investigación de ETFs de las Américas de State Street Global Advisors, dijo que el mercado de valores de EU comenzó una “buena racha de riesgo” en noviembre después de que la incertidumbre por las elecciones presidenciales terminó y se estableció un cronograma para las vacunaciones.
La demanda de ETFs de capitales estadunidenses orientados al valor se disparó con entradas que alcanzan los 25 mil 500 mdd este año, mientras que los ETFs estadounidenses de pequeña capitalización registraron entradas de alrededor de 20 mil mdd.
Las entradas netas en ETFs de acciones de Estados Unidos (EU) y Canadá alcanzaron los 143 ml mdd en el primer trimestre de 2021, en comparación con 30 mil 400 mdd del mismo periodo del año pasado. Los ETFs de acciones globales reunieron 46 mil 700 mdd, más de cuatro veces las entradas de 10 mil 500 mdd registradas en el primer trimestre de 2020, según el ETFGI.
El Dato...359 mil mdd
Inyectaron los inversionistas a los ETFs en el primer trimestre de 2021
BlackRock y Vanguard siguen dominando la lucha entre los proveedores de ETFs por el efectivo de los inversores en los últimos 12 meses, algo que provocó un repunte en la actividad de fusiones y adquisiciones a medida que los competidores más pequeños intentaban evitar ser aplastados por los dos gestores de activos más grandes del mundo.
Vanguard atrajo entradas por 96 mil 200 mdd en los primeros tres meses de 2021, en comparación con 50 mil mdd del primer trimestre del año pasado, cuando los mercados financieros retrocedían debido a los temores por el coronavirus.
La unidad de ETFs iShares de BlackRock obtuvo entradas de 71 mil 400 mdd en el primer trimestre, en comparación con los 13 mil 600 mdd que registró en los primeros tres meses de 2020.
Invesco, JPMorgan, DWS y UBS también registraron un fuerte crecimiento en el negocio de los ETFs en los primeros tres meses de este año, después de sufrir retiros en el primer trimestre de 2020 durante la corrección en los mercados de valores provocada por la pandemia.
Ark Investments se ubica como el quinto proveedor de ETFs de más rápido crecimiento, con entradas de 17 mil mdd en el primer trimestre. El enorme apetito de los inversores por los fondos con temas de tecnología ayudó a la firma especializada a atraer entradas significativamente mayores, que muchos más competidores más establecidos.
Los gobiernos de todo el mundo implementaron medidas monetarias y fiscales sin precedentes para limitar los daños causados por la pandemia, algo que provocó una oleada de liquidez que impulsó los mercados financieros a nivel mundial.
Las fuertes ganancias de las acciones en los últimos 12 meses provocó temores de que se estén desarrollando burbujas de precios inestables en los mercados de va- lores, particularmente en EU.
Vanguard dijo este mes que el mercado de valores estad unidense “puede estar sobrevalorado, aunque no seriamente”. Otros estrategas de capital advierten que las exuberantes entradas de fondos sugieren que los inversores están subestimando los riesgos de capital.
Tobias Levkovich, estratega en jefe de capitales de Citigroup, dijo que las medidas de la confianza de los inversores y las valoraciones de las acciones son ahora “muy preocupantes”. “El enorme estímulo fiscal y los bancos centrales crearon la noción de que no hay necesidad de tener aversión al riesgo”.
srgs