Con el objetivo de desarrollar el mercado de derivados en México, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) retó a los participantes del mercado a desarrollar un derivado financiero que sea sostenible; esto es, con criterios ASG (ambientales, sociales y de gobernanza).
Los derivados son contratos financieros cuyo valor surge de los valores de los activos subyacentes o de referencia. Se utilizan ampliamente para especular en torno a las expectativas futuras o para reducir el riesgo de un portafolio de valores o títulos.
Existe una multitud de posibles activos subyacentes, los más comunes son: materias primas, energéticos, índices, valores de renta fija y renta variable, tasas de interés y divisas.
Durante su participación en el timbrazo por el Torneo de Derivados 2021, el subsecretario de Hacienda y Crédito Público, Gabriel Yorio, refirió que el mercado de valores en México es profundo, pero en el de derivados hay mucho por hacer, aunque existe el mercado, la infraestructura y el capital humano para desarrollarse.
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“Quiero plantearles un reto, tenemos un pull de talento y de capital humano y creo que lo tenemos que aprovechar para desarrollar el mercado local mexicano…(..)…hemos notado que no existe todavía claridad en cómo se pueden diseñar o instrumentar derivados sustentables…(..)… Quiero dejar un reto, a mí me gustaría que todos trabajemos, incluyendo a los participantes del mercado, en diseñar o pensar en derivados sustentables y que México se convierta en los primeros países en incorporar este tipo de instrumentos, pero sobretodo, en tomar ventaja para desarrollar nuestros mercados locales”, dijo.
El funcionario recordó que hace unos meses el Banco de México comenzó a publicar la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) de Fondeo, posteriormente se lanzó el futuro de la TIIE de Fondeo y la SHCP emitió los Bondes F, ligados a esta tasa, pero además, la dependencia ha trabajado en la elaboración de instrumentos ligados a temas de sustentabilidad y está por lanzar uno en el mercado local.
“Es un tema que está creciendo, no es sólo una moda, los fondos de inversión están tomando decisiones cada vez más centrada en inversión con este tipo de criterios (ASG), incorporándolos en su toma de decisiones, de tal manera que en los próximos años este tipo de criterios va a seguir incrementándose”, aseguró.
Yorio explicó que la SHCP tiene muy consolidado un programa de coberturas petroleras, por el impacto que tienen las ventas de crudo en los ingresos públicos, el mejor ejemplo fue la crisis de 2020 que llevó a una fuerte caída de los precios del petróleo, que se pudo compensar gracias a las coberturas.
No obstante, añadió, la dependencia enfrenta otro tipo de riesgos, relacionados con tasas de interés y variaciones en el tipo de cambio, por lo que se está construyendo una agenda de sofisticación en el manejo de riesgos, tomando ventaja del mercado local de derivados y definir estrategias con los participantes del mercado.
“Cuando me vaya de la subsecretaría, espero realmente dejar una oficina de manejo de deuda con un nivel de sofisticación, utilizando derivados, esa es una de las metas personales que tengo”, expuso en subsecretario de Hacienda y Crédito Público.
AMP